本土疫情發威，台股趨勢轉空，外資圈對營運保守個股下修力道擴大。其中，摩根士丹利繼日前調降被動元件產業看法後，最新再對散熱族群進行下修。考量原物料大漲不利傳統PC、NB下游供應商，下調雙鴻（3324）、建準評級至「中立」，但預期伺服器景氣回溫帶動，逆勢上修奇鋐為「加碼」。

近期原物料飆漲對雙鴻、尼德科超眾、建準營收都帶來明顯衝擊。摩根士丹利（大摩）一口氣將雙鴻目標價從290元砍到170元，建準自66元降到45元，調幅分別達41%、31%。

大摩指出，上游原物料大漲對供應鏈的利潤衝擊高於預期，包括銅、鋁、鐵及塑料的報價紛紛強漲，反映在雙鴻等首季財報低於預期。金屬原料占各供應商的成本比重有二到三成不等，即使轉嫁客戶，今年獲利恐仍難逃衝擊。

相對地，奇鋐表現更連動伺服器景氣，且在英特爾帶頭推動伺服器散熱模組升級，相關模組平均產品價格（ASP）預期成長15～20%，可望帶動奇鋐營收自第2季大幅成長，全年看增26%；每股純益（EPS）挑戰6.9元。