陳昱光／台北報導
2025年5月4日 週日 上午4:10




台股示意圖。圖／本報資料照片
台股進入5月天，投資專家指出，國際政經局勢變化快速，加上傳統「五窮六絕」壓力壟罩，台股反彈多方氣勢將聚焦川普關稅和貨幣戰動向、520總統就職行情，及COMPUTEX展登場的效應，為牽動市場表現三大關鍵議題。
全球市場4月因川普高舉關稅大刀，造成行情大幅修正，雖在恐慌情緒緩解下，美股及台股跌幅明顯收斂，但後續對盤面影響仍未停歇，包括半導體關稅、匯率操縱國報告，預期都將在5月間公告，受到外界高度的關注。
由於川普將透過加徵關稅、營造弱勢美元等方式達成「美國製造」目標，富邦投顧針對新台幣升值對台股及產業獲利影響，發布評估報告指出，台灣產業以外銷為主，獲利易受匯率波動影響，整體而言，新台幣升值1％，約影響上市櫃公司稅前獲利0.5％。統計3月底新台幣匯率33.182元，而2日急升至31.139元，升值幅度達6.2％，預估影響台股第二季獲利3.35％。
對電子股而言，新台幣升值對獲利有不利影響，預估新台幣升值1％，台積電營業利益率將下滑0.4％；對傳產股而言，外銷概念股也會受到新台幣升值不利影響，每升值1％，營業利益率影響約0.1％～0.3％。在金融股部分，新台幣升值對避險成本為負面影響，台幣對美元升值1％，將使得壽險業者獲利、淨值減少。
再從歷史經驗來看，食品股為新台幣升值受惠族群之一，可望產生匯兌收益，對股價將有正面幫助。另資產類股在匯率走升環境下，股價也偏多解讀。
另外，隨著520總統就職倒數，政策面行情也將牽動市場信心，凱基投顧分析，目前國安基金持續護盤以及限空令政策延續，在政府偏多護盤情況下，有利於此波反彈走勢延續至520前後，相關政策題材股吸金可期。
值得一提的是，近年儼然已是「AI主場秀」的台北國際電腦展（COMPUTEX 2025）也於20日至23日登場，受到美國CSP財報對AI資本支出並未下修激勵，帶動AI供應鏈歷經修正後再啟攻勢，COMPUTEX熱度能否延續，將是AI伺服器、BBU、CPO及AI PC、邊緣運算等題材股能否續航向上的重要觀察指標。