《台北股市》台股短期有機會跌深反彈，但多空未明，謹慎為宜
2008/11/25 15:04 時報資訊
【時報記者任珮云台北報導】美國政府出手援助花旗集團(Citigroup)，激勵全球股市走揚。建弘投信雙福基金經理人陳翠華表示，金融風暴已由次貸、房地產持續擴大到投資銀行，並影響到企業與個人經濟活動市場，不過短期台股指數因技術面乖離過大，有機會出現波段性跌深反彈行情，不過在未來多空未明的情況下，操作上仍應謹慎為宜，投資標的建議慎選績優龍頭產業股、大型權值電子股等。
國際貨幣基金組織(IMF)近期大幅下修全球今、明年GDP成長率至3.9%和3.0%，尤其是歐美已開發國家衝擊較大，部份國家甚至達到衰退局面。台灣以出口為導向，此波受創嚴重，主計處公佈今年第三季GDP約-1.02%，並預估第四季及明年第一季分別為-1.73%及-0.31%，連續三季負成長，已進入經濟衰退的局面。國內主計處並預估2008年GDP約1.87%，2009年考量政府發放消費券、推動愛台十二項建設及陸客來台觀光商機，預估2009年國內GDP約2.12%；市場預期台灣2009年經濟展望能否轉佳，仍需持續觀察國際經濟走勢明年下半年是否開始回溫，以及政府部門預算執行率。
在產業趨勢方面，陳翠華指出，電子產業受到歐美景氣衰退、新興市場成長趨緩等因素影響，尤其手機、消費性產品如LCD-TV等產品需求急縮，其中以記憶體、面板廠商獲利受創最嚴重。今年第四季傳統旺季落空，聖誕節需求也不如預期，電子龍頭公司法說會對未來訂單能見度普遍看法保守，顯見景氣寒冬將持續籠罩。傳產方面，油價、原物料、BDI、鋼鐵等報價下修幅度相當大，主因景氣不明，廠商接單需求急凍，部分廠商也出現虧損情況，未來廠商消化庫存壓力仍重，產業調整時間恐會拉長。金融股方面，除了國外資產評價大幅損失，未來1年國內企業倒閉風險提高，呆帳恐大幅飆升，對金融股的獲利預估也應保守因應。
陳翠華表示，受到國際金融風暴持續蔓延，雖然各國央行紛紛降息以挽救經濟頹勢，然短期總體經濟數據及企業獲利數字均差，全球經濟受創程度仍難評估。此外，短期消費需求驟減，廠商訂單能見度不明，均陸續影響企業獲利表現，預估此種經濟前景仍不明朗之下，投資資金仍將處於觀望。
短期台股受到美股走勢止跌及技術面乖離過大，可能出現波段性跌深反彈行情，但操作上仍宜謹慎，後續仍須觀察國際股市何時止跌及外資何時轉賣為買，靜待景氣落底後再逢低佈局，電子股選股方向則以防禦型標的為主，以因應未來景氣衰退，造成企業獲利不佳的艱困期；傳產方面，則宜佈局中國內需相關個股，另外高現金殖利率與低股價淨值比(PBR)的產業龍頭股，也適合成為佈局重點。