1083504台股7，800～8，000點間套牢壓力不小，多方欲挑戰8，000大關，實有賴企業獲利及產業景氣出現更樂觀的預估，而周三台股指數在平盤附近狹幅震檔，以7，744點作收，成交量能630.22億元，在國際半導體財報較預期偏弱，及台股量能不足情況下，預估短線大盤仍將維持震盪整理格局。
觀盤重點：
（1）第一波半導體財報較預期偏弱，Qualcomm、Broadcom、Marvell、nVidia等四大關鍵個股財報將是最重要觀察指標。（2）蘋果財報即將揭曉，將牽動供應鏈走勢。（3）美國景氣持續回溫，不過短線最大變數為2月兩黨的財政協商大戰。（4）資金與籌碼方面，盤面主流股不明，電子走勢相對傳產疲弱，短線資金輪動至落後電子族群撐盤。近期台股成交金額再度降至600億元上下的低水準，雖市場融資券同步減少，籌碼仍算安定，但在量能不足情況下，預估短線台股仍將維持震盪整理格局。
選股方向：
去年底以來期待的半導體和光電庫存回補議題，在1月首波科技財報週似乎露了餡，庫存調整不如預期積極，讓投資法人開始調整手中上游持股，短線上低價、低基期族群反倒吃香，主導電子類股盤面發展。
而2月的科技產業在揮別財報、產業基調底定後，將進入農曆年後傳統拉貨旺季，股價修正後的上游供應鏈仍具備區間操作的價值。位置較低的下游製造鏈，挾著業績於第1季落底、籌碼面優勢，屆時可能會有更突出的表現。非電子方面，金融股在人民幣業務可望於農曆年前後展開，及評價偏低下，上漲機會不小；此外庫存回補及美、日寬鬆貨幣政策所帶動的資金將流入商品市場，塑化、鋼鐵水泥、造紙、運輸等原物料相關類股及抗通膨的營建資產仍有表現空間。
電子股觀察方向：
由於美國去年12月的銷售欠佳，財報以偏弱解讀，近期產業條件有逐漸透露出低於原先市場預期的跡象，而之前備受期待的庫存回補議題在此前投資市場已先行反應下，半導體和光電兩大主軸要再進一步齊漲的機率暫時降低，只能觀察農曆年後實際拉貨熱度。（1）半導體類股方面，仍以第2季進入傳統旺季的消費性和類比IC設計為主，搭配其他IC設計和製造區間操作；（2）光電類股方面，面板第1季進入傳統淡季，驅動IC也開始調整庫存，觸控面板短線以觸控NB為主；此外，LED和太陽能類股在上半年挾著產業落底今年Q2旺季回升，及中國太陽能補貼政策積極推動下報價反彈等優勢，可優先佈局。（3）低基期族群，可留意基本面落底，股價基期相對低，法人開始布局族群，如PC、網通等族群。
非電子股觀察方向，在（1）金融股：去年國銀獲利2，402億元再創新高，ROE逾10％，資產品質也在歷史高檔水準，然金融股目前評價僅多在1倍上下，而備受期待的人民幣業務有機會在農曆年前後開辦，加上以金融指數和台股指數的相對位置或評價來看仍偏低，未來上漲機會不小。（2）原物料/運輸族群：在寬鬆貨幣及庫存偏低下，農曆年前塑化庫存回補行情將持續；而中國大陸重啟基礎建設投資、日本東北重建需求帶動下，鋼價今年上半年逐步墊高的機會不小，水泥價格亦可望走升，可逢低分批布局塑紡、鋼鐵、造紙等相關原物料類股。此外，載運原物料的散裝船、計畫調漲運價且評價偏低的貨櫃，以及即將迎接春節小旺季的航空股都可留意。（3）營建股：寬鬆資金使得熱錢再度開始追逐不動產；而中國大陸方面，目前正值春節消費旺季，而3月份中國大陸兩會前後可能有新的刺激政策推出，營建資產及中概仍持續看好。（第一證投顧副總經理陳奕光）
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