4家申請紓困或展延貸款的電子廠評析

2009/03/03 09:40 【經濟日報╱記者周志恆】 南茂科技已私下與銀行團協商，要求展延貸款，初估金額超過百億元，主因產能利用率過低、營運陷入虧損、每月現金流出過大，加上大客戶飛索（Spasion）聲請破產，應收帳款有變成呆帳之虞。 這是繼茂德、力晶、華映等之後，另一家申請展延貸款的電子大廠。 南茂主管2日表示，南茂目前正與最大債權銀行台灣銀行協商中，預計紓困要求展延貸款金額超過百億元。但他強調，大環境不佳，但南茂一定可以存活下來。目前台灣南茂與百慕達南茂的現金部位合計約達50億元，足以因應9月底即將到期的5,600萬美元（約新台幣19.6億元）可轉債。 南茂是矽品、茂矽透過百慕達南茂轉投資的公司，矽品持股約14%、茂矽則握有12%股權，是全台第二大記憶體封測廠。受營運不佳影響，南茂美國ADR報價27日每單位僅剩0.26美元，但2日開盤後小漲。 據了解，南茂主要是受全球金融海嘯、經濟景氣大幅衰退波及，且遭到編碼型快閃記憶體（Nor Flash）大客戶飛索與茂德倒帳衝擊，導致虧損連連、現金入不敷出，而私下向銀行團要求展延貸款。 南茂今年9月底將有一筆高達5,600萬美元的公司債到期，截至去年第四季止，南茂公司帳上現金仍有約35億元，財務負擔無虞，只是目前產能利用率不到四成，營運虧損、平均每月又有高達2億元的現金流出，為爭取更大資金調度能力、紓解資金壓力，南茂私下積極與銀行團展開協商，要求一定程度的協助。 南茂表示，南茂目前單月平均營收降至6、7億元，產能利用率僅三成餘，距55%的損益平衡點有很大距離，首季營運將會出現虧損。公司每月平均所需營運資金就要約8至9億元。 南茂表示，截至2月18日止，南茂對飛索的應收帳款為7,300萬美元，其中有2,900萬美元應付款項已於日前到期，確定違約，目前南茂已停止雙方合作契約、並考慮在去年第四季財報中提列所有呆帳損失。 南茂表示，目前已留置飛索置放於南茂的庫存與相關設備材料，初步估計有五、六千萬美元的價值，未來帳款若追不回來，將處分這些材料設備來彌補損失。 同時，由於飛索、茂德兩大客戶同時爆發財務危機，南茂將提高美光（Micron）、旺宏、奇景、聯詠等客戶的營運比重，預料第二季之後，營運有機會逐漸好轉。