【週報】全球股市評析
2009/03/23 16:45 鑫圓滿投顧
◎全球股市回顧
美國市場方面，上半週在美國聯準會主席柏南克對經濟衰退表示樂觀看法的鼓舞下展開序幕，延續美股在之前一週漲幅強勁的驚人走勢，雖然科技類股出現漲多回檔的部份賣壓，但是無礙於金融類股領軍的多頭走勢，再加上美國2月新屋開工率意外大增22%來到年率58.3萬棟，遠較預期為優，在此一利多的刺激下，強化了經濟暫時改善的樂觀氣氛，多頭趁此一大好良機，帶動股市強勁上揚，而美國聯準會在fomc會議中維持利率不變，但為進一步馳援房貸放款，額外買進7500億美元的mbs，今年總額度擴大至最高1.25兆美元，同時增加購買最多1000億美元企業債，今年總額度擴充至2000億美元，再者為舒緩民間信貸，未來6個月內收購最高3000億美元的長期國庫券，種種寬鬆貨幣增加流動性的措施，應有助於協助經濟復甦，消息傳出，美國股市得以持續揚升；但時序來到下半週，由於s&p500在週三收盤的最近七個交易日已大漲了17%，投資人出現短線獲利了結、落袋為安的保守心態，再加上原油與黃金價格因美國聯準會計畫買進天量高額債券以致出現暴漲，而美元疲弱亦使得美股表現欲振乏力，且新公佈的請領失業金人數及費城製造業指數等數據再度引發市場對經濟復甦力道的焦慮不安，最後美國股市就在此獲利了結賣壓出籠的壓力下，指數在預期中出現回檔整理，但道瓊工業指數當週還是小幅收高於7278.38點，一週漲幅為0.75%，那斯達克指數及s&p500指數則分別上揚了1.80%、1.58%，而費城半導體指數則是表現稍差，小幅走低了-0.64%。
在歐洲股市方面，週初同樣受到金融類股走強的激勵，延續前一週的漲勢，但由於美國鋁業宣佈調降股息，礦業巨擘力拓指出之前的大量庫存及生產過剩將使得金屬價格可能出現走跌，且澳洲政府可能否決中國鋁業195億美元的投資協議，都使得礦業類股遭受極大的市場壓力，帶領大盤走跌，結束歐股近期連續的驚人漲勢，此外，英國國家統計局公佈，2月份國內請領失業金人數激增13.84萬人，創下1971年編纂數據以來最大增幅更使得投資人獲利了結的賣盤大幅出籠，所幸歐洲股市在上週週五保險類股的連袂走強下守住漲勢，終場道瓊泛歐stoxx 600指數收在172.58點，本週累積漲幅為2.38%。
至於在亞太股市方面，在澳洲央行將降息的風聲下，再加上渣打銀行表示2009年「起步強勁」，亞股連續出現勁揚，為7週來最長的升勢，也帶動了區域性指標msci亞太指數上揚，而日本央行更是再接再厲，為了加強經濟刺激力度，宣佈增加政府債券的購買量，每月從1.4兆日元提高至1.8兆日元，增幅超過預期，令市場為之一振，使得過去連同前一週週五在內的5個交易日以來總漲幅為13.95%。但在週五由於歐美股市面臨漲多回檔的獲利賣壓，亞股也順勢在金融及科技類股的領跌下開始回檔修正，終場msci亞太指數本週揚升了7.44%，收盤來到了98.93點。
◆國際股市展望與建議
展望本週國際股市，短線美股觀盤重心仍將是美國政府如何處理在金融危機中受傷慘重的金融機構，此將決定美國金融業與總體經濟的未來。不過自上週末陸續有報導透露，計畫內容將只是舊方法搭配部份新變化，使得市場再掀質疑。除非銀行紓困計劃能有效改善資產價格被低估及銀行資本不足等問題，則銀行間去槓桿化的問題才有可能告一段落，而經濟振興的活水-資金融通才有可能再重新發揮它的功能，則美股也才有機會走出持續反彈續揚的格局，市場投資人的信心也才有可能逐漸恢復，否則目前資產配置的建議上還是應以穩健收益型的商品為主，保守為宜；但若為長期性的操作，在股價大幅下跌，長期投資價值已然浮現的前提下，或可搭配少量有穩定現金流量的防禦性股權商品。