三檔蘋果鏈 遭降評

2015-02-06 經濟日報 記者簡威瑟／台北報導
蘋果iPhone 6出貨高峰已過，繼鴻海（2317）引爆外資圈多空論戰後，美林證券考量評價偏高、獲利成長減速，降評第二大組裝廠和碩；另外，凱基投顧直指，蘋果iPad今年出貨量將陷入大衰退，同時降評F-鎧勝、F-譜瑞，會否於封關前引發蘋果供應鏈獲利了結潮，市場屏息以待。
美林證券台灣區研究部主管鄭勝榮指出，和碩股價經過近三個月大漲五成後，已經反映蘋果iPhone貢獻，目前評價偏貴，估計2015年若扣除iPhone產品的貢獻，其他事業體表現並未跟上，不利毛利成長。
且短期看來，並沒有新的營運催化劑（catalysts），因而將投資評等由「買進」調降至「中立」，推測未來12個月股價90元、上檔空間有限。
凱基投顧科技產業分析師郭明錤，則將目光放到蘋果iPad產品線上。根據他最新的調查，iPad今年出貨量恐陷入有史以來最大衰退，預料將年減三成，出貨量僅4，400萬台至4，500萬台。受此影響，iPad事業占營收比重高的供應商如：F-譜瑞、TPK宸鴻、瑞儀皆可能受到負面影響。其中，F-譜瑞的推測未來12個月股價，從304元大砍至238元。
摩根士丹利證券科技產業分析師陳星嘉，近期也把F-鎧勝投資評等降至「中立」，主要是市場對F-鎧勝的資本支出計畫期望太高，今年F-鎧勝能否拿到蘋果iPhone機殼訂單，還是未定數，增添獲利不確定性。
美系外資分析師強調，外資圈對新iPad能不能激起消費者興趣，原本就保守看待，現在不僅多檔蘋果供應鏈接連遭到降評，擔綱第二組裝廠、訂單比重提升、外資買超不止的和碩也被美林降評後，買方法人態度應會更謹慎。
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