《台北股市》Q3進入整理期，Q4逾7000點高點可期
2009/06/26 10:24 時報資訊
台股在6月創下7084高點後快速拉回整理，週KD 高檔出現死亡交叉。從2008年11月低點3955至波段高點7084共上漲3129點，加上本週6/23全球利空測試，6/24價量具揚且量能突破1200億元，可推估此波合理回檔1/3約在6041點，中段整理訊號明確。現階段股市的回檔，只是技術性拉回，中長期趨勢仍向上，在3Q進入整理期，待基本面及資金面跟上來後，4Q仍有7000點以上的高點可期。
日盛投信表示，台股這波修正是因經過近四個月的連續走揚，大盤已累積相當大的漲幅，不論技術面或籌碼面，都需要適度的修正及降溫。由於全球景氣衰退的情況已經趨緩，而且台股這次的資金動能非常之充沛，所以現階段股市的回檔，只是技術性拉回，中長期趨勢仍向上。
日盛投信指出，在國際金融市場動盪、兩岸關係改善，以及政府調降遺產稅等綜合因素下，國人投資海外資金至08年第三季起明顯回流，特別是國人投資海外有價證券於2008年下半年已回流172美元，2000~2008年累計流出超過2000億美元，未來回流資金潛力不容忽視。現國內有高達12.5兆元定存，且位於歷史新低的利率，近期預估將有一兆元定存即將到期，後市對股市及房市將有極大潛在買盤。加上陸資來台效應逐漸發酵，有別於以往，這次的資金行情來自於多方面，裡應外合，充沛的資金可望提供台股下檔支撐，而且拉回可能是另一次佈局的機會。
對於近期指數看法，就季線來看，目前扣減值約在5000點附近，預估未來30個交易日都扣減6000點以下指數，意味除非指數快速摜破6000點，否則季線短期內將不易反轉向下，意味後市將是一盤整格局。就歷史經驗觀察，M1B及M2黃金交叉後的波段平均漲幅為24%，推估台股中長線空間滿足點在7430~8328點，滿足時間點則會落在2009年10月~2009年12月。此外，下半年即將登場的ECFA會議，依據香港CEPA經驗，在2003年第一次簽訂後，經歷了長達五年的大多頭，漲幅高達283％，而7/1立委將出團視察簽訂金融MOU細項，中長期來看，指數上7000點非難事。建議現階段操作策略逢高減碼，待大盤於第三季中拉回整理後，配合基本面跟上來，再逐步增加部位，以迎接第四季之『資金＋景氣』的波段行情。
產業方面，LED，DSC，鋼鐵及遊戲產業看法較樂觀。今年LED NB滲透率將可達50%以上，中國LED路燈約140萬盞訂單將在2H09陸續開標。國際DSC品牌大廠委外代工釋單持續，而台灣DSC出貨量今年僅衰退2%，優於全球DSC出貨量今年衰退5%，2~3Q將進入旺季。鋼鐵Q3可望淡季不淡，除目前鋼廠產能利用率僅60%，已通過公共工程預算，相關訂單將開始明顯釋出，需求也將逐步回升，且一旦中國鐵礦砂合約價敲定，原先觀望的鋼廠需求亦會湧現。台灣研發商將分享中國遊戲軟體市場高度成長，2009年中國廠商轉向台灣開發遊戲軟體，將有助於整體產業出現跳躍性成長，本益比將明顯升。