萬點行情在哪？施羅德提醒台股第2季的4大變數
鉅亨網記者宋宜芳 台北2017/04/28 11:37
施羅德投信公布最新一季「台股領先指標」(Power Model) 數值為 57.99，比今年第 1 季初公布的 57.74 為高，為該指標連續第 4 季回升，顯示台灣景氣持續增溫。施羅德樂活中小基金經理人陳同力認為，第 2 季為電子股淡季，加上市場預期第 1 季企業表現較為保守，預計在 5 月中旬上市櫃公司第 1 季季報全數出爐後，台股才可能有較大的表現空間。
陳同力提醒投資人，第 2 季台股有四大變數：(1) 國際總體政經及匯率變數較多，對經濟與政治的穩定度產生變數；(2) 新台幣於第 1 季強力升值，影響出口廠商第 1 季獲利狀況，季報陸續公布後將影響台股走勢。
(3)OLED iPhone 良率不佳恐造成第 3 季拉貨遞延；(4) 高通新一代 AP 出貨時間較遲，導致整體中國手機上半年高階機種推延，因此後續高通 Snapdragon 835 能否大量供貨，是觀察重點。
施羅德投信對當前台股看法由中立轉趨保守，但仍建議投資人在電子股較淡的第 2 季，可逢低布局基本面良好、本益比低等具有潛力的類股，特別是中小型股，例如人工智慧創新技術運用層面廣、工業自動化及持續發展的 VR/AR 類股。受惠大數據、雲端、儲存與資訊安全的網通類股，也可留意。
此外，即將推出滿 10 周年的蘋果 iPhone8，在市場引頸期盼下可望帶動台廠供應商業績，也極可能成為推動第 2 季以後台股電子業業績上揚的最強動能，然仍需留意過高預期及市場延後上市等消息面可能會帶來的震盪走勢。
至於中國將擴張半導體投資列為中國最重要的國家政策之一，也可望帶來後續成長力道，與 IC 設計服務、檢測相關的企業也可長線布局。
施羅德提醒投資人要小心的是，由於台灣被美國列入匯率操縱國觀察名單，報告亦指出新台幣被低估至少 26%，在美國政策尚未明朗前，台灣升值壓力仍持續存在，恐影響毛利相對較低的企業。