友達後市 外資看法分歧
【經濟日報╱記者溫建勳／台北報導】 2009.07.25 02:39 am
友達（2409）法說會的景氣「萬里無雲」說，獲得多數外資認同，紛紛調高目標價，滙豐最高給予53元目標價，但摩根大通認為友達只有26元的投資價值，兩者差距相差超過一倍，顯示外資看法仍分歧。
友達股價昨（24）日大洗三溫暖，開小高盤後一路下殺，最後下跌1.45元，收在36.75元，幾乎收在最低，震幅達到6.03%。
花旗環球、美林等看好友達的外資，主要認為面板產業的需求逐漸加溫，庫存問題已經消去大半，平均單價（ASP）也不斷往上提高，因此友達的營收、毛利率都逐步往上走，下半年獲利可望彌補上半年的虧損，而友達公司方面，也預估今年樂觀可損益兩平。
花旗環球亞太半導體首席分析師陸行之預估，友達今年每股虧損2.69元，但明年每股稅後純益（EPS）可望跳升1.19元，目標價從41元調升至44元，陸行之可算是屬於對友達持較樂觀看法的代表，維持「買進」的投資評等。
瑞士信貸認為，面板能見度到9月都還不是問題，每月營收增溫、加上面板價格上揚，都是激勵股價的正面因素，因此目標價給予48元。
巴黎證券則強調，產業景氣復甦在即，市場將重新評價面板廠商的價值，目標價也有46.5元。
不過，即是多數外資給予友達法說正面評價，但高盛卻擔心新增資本支出，將加深供過於求的疑慮。
最不看好友達的，則以摩根大通為代表。摩根大通台股研究部主管賴以哲認為，面板的市場庫存，並不如市場想像樂觀，目前大家都太樂觀看待耶誕節買氣，如果銷售不如預期，友達今年最糟每股會虧到3.8元。
另外美系分析師也指出，法人指出，愈來愈貴的液晶電視，違反消費者認知3C產品價格只會遞減，而不會遞增，「這違反經驗法則」。
此外，歐美消費者過去一、兩年，都已經習慣打折買液晶電視，但今年的聖誕節卻是近年第一個沒有折扣的節日，買氣仍需追蹤觀察。
【2009/07/24 經濟日報】@ http://udn.com/