英皇匯市分析(0803-0807)
2009/08/03 10:08 鉅亨網
【英皇金融提供】8月3日重要數據公佈： 加拿大假期休市 15：30 瑞士7月採購經理人指數(PMI)‧前值41.8 16：00 歐元區Markit 7月製造業PMI‧預測46.0‧前值42.6 16：30 英國CIPS 7月製造業PMI‧前值47.0 22：00 美國供應管理協會(ISM)7月製造業指數‧預測46.2‧前值44.8 22：00 美國6月建築支出‧預測-0.6%‧前值-0.9%
上週數據顯示，美國第二季度國內生產總值 (GDP) 年率終值下降1.0%，好於之前市場預期的下降1.5%，雖 然美元在數據公佈後一度小幅上揚，但很快已見掉頭回 落，更急速大挫至創出今年低位78.22。美國GDP跌幅小 於預期以及芝加哥7月採購經理人指數好於預期，增大 市場對經濟恢復增長的信心，減弱美元作為避險貨幣的 需求。此外，國際貨幣基金組織 (IMF)週五在一份報告 中指出，美元匯率有些被高估。IMF報告劇化美元週五 晚的跌勢。本週美國將公佈就業報告，估計就業形勢可 能繼續惡化，要留意上週美元亦曾因疲弱的消費信心數 據而反彈，故若就業數據仍然疲弱，或有機會再次帶動 美元之避險需求。
倫敦黃金
全球最大的黃金ETF-SPDRGoldTrust最新公佈的數 據顯示，該ETF黃金持倉量週二週三連續減持，週二減 倉3.36噸，週三減倉10.38噸，至1072.87噸，該ETF黃 金持倉量已經累計減少了61.16噸。近期市場對黃金的 實物需求持續減少，根據世界黃金協會第二季度報告顯 示，除中國內地及香港以外，全球主要的黃金飾品需求 量和工業用金量均出現大幅下降，說明黃金需求仍然疲 弱。另外，不可忽視原油價格走勢對黃金之影響。近期 金價和油價短線上高度連動關係，油價讓金價有走升空 間；該連動關係再度趨於緊密，因此油價對金價造成影 響。目前必須密切注意油價走勢。
倫敦黃金上週先軟後揚，週初曾下試最低925水平 ，其後逐步回穩，漸次上探940水平，至週五晚在美國 GDP 數據公佈後，雖然一度低見933水平，不過，IMF報 告令美元回挫，亦將金價由940水平只消數分鐘時間迅 速衝上956水平。月線圖所見，金價繼續穩守於9個平均 線，目前此線處於928水平，而相對強弱數則未見配合 ，故後市方向仍未見清晰。估計本月份早段金價在942 至962 美元波動，上破可考驗981及997美元；倘若再度 下破分界線，本月金價將又再次處橫行上落局面，下方 支持區在926及908美元。週線圖方面，短中共平均線及 相對強弱指數示意穩健發展；而日線圖中繼續見價位與 平均線反覆運行，雖然金價目前在平均線之上，但未為 順序排列，故仍有待盤整。若後市見波幅收窄，平均線 開始聚集一起，則單邊市況或許出現。型態方面，由08 年至今之上升三角型態，需上破1000美元，才有持續走 勢；下方支持預計在926水平。本週而言，預期早段在 948至972美元波動，阻力為982及992美元；支持則預期 在937 及926水平。短線而言，在948至959美元內上落 買賣，阻力在967及974美元；支持則預估為932及924美 元。
倫敦黃金 8月份 預測波幅： 阻力位：962 - 981 - 997 - 1005 支持位：942* - 926 - 908 - 888
倫敦黃金 8月3日至8月7日預測波幅： 阻力位：960 - 972 - 982 - 992 支持位：948 - 937 - 926 - 914
倫敦黃金 8月3日 預測早段波幅： 948- 959 阻力位：967 - 974 - 982 支持位：941 - 932 - 924
倫敦白銀
白銀方面，倫敦ETF Securities(ETFS)新推出的白 銀美國上市交易基金，上週五在紐約證交所Arca平台推 出。董事長Graham Tuckwell稱，希望吸引到完全未接 觸過商品市場的投資人。上週在13.17至14.08美元先軟 後漲，收報13.89美元。月線圖所見，價位在9個月及25 個月平均線內運行，繼續橫盤發展。估計本月早段在 13.51至14.74美元內運行；上破可試15.26美元；下方 支持在13美元關口。週線圖型態有可能發展上升通道， 亦有可能是頭肩頂之右肩發展；平均線排列未為順序。 相對強弱指數未能上破阻力，示意上升力度不足。日線 圖同樣見平均線排列混亂，若後市波幅收窄，待其穩定 後方見較清晰方向。上方較明顯阻力在50天平均線 14.07美元。預期早段白銀價格在13.38至14.37美元內 上落，上破上週阻力可看至14.70及15.00美元；支持則 看12.80及12.48水平。
倫敦白銀 8月份 預測波幅： 阻力位：14.14 - 14.75 - 15.26 - 16.00 支持位：13.51* - 13.00 - 12.49 - 11.88
倫敦白銀 8月3日至8月7日預測波幅： 阻力位：14.37 - 14.70 - 15.00 支持位：13.38 - 12.80 - 12.48
倫敦白銀8月3日 預測早段波幅：13.55 - 14.23 阻力位：14.41 - 14.70 支持位：13.15 - 12.80
歐元:
歐盟執委會上週公佈之月度調查顯示，歐元區7月 經濟景氣指數出現改善，表明經濟正在觸底，不過仍未 恢復增長。歐元區7月經濟景氣指數從前月的73.2升至 76.0，自3月降至紀錄低位64.6以來已連續第四個月上 升。路透走訪的分析師此前預估，7月經濟景氣指數料 升至75.1。歐盟執委會公佈的另外一項企業景氣指數亦 有增長，但仍處於疲弱水準。7月企業景氣指數升至負 2.71，超過分析師預估，但仍處歷史低點。6月上修至 負2.92。
本週歐洲央行將舉行議息會議，預計歐元區利率可 能還會持利錄在紀錄低點1.0%不變，因經濟穩健增長的 前景仍遙不可期，且通縮的擔憂揮之不去。儘管可見小 範圍的經濟復甦火花，但歐元區經濟一段時間內將不會 恢復強勁增長，直至2010年仍需要利率維持在低位，以 及歐洲央行 (ECB)此前提供的額外刺激措施。決策者一 直表示，目前水準就當前而言仍然適當。根據德國智庫 Ifo的近期調查與歐元區採購經理人指數 (PMI)數據， 已有初步跡象顯示經濟將在年底前小幅回歸增長，不過 回暖的程度可能微弱。另外，國際貨幣基金會 (IMF)上 週四在報告中指出，歐洲央行 (ECB)應在一段時間內將 歐元區利率保持在低點，主要是通過提供無限額短期融 資，並準備在需要時傳遞出"更有力的訊號"。報告稱， 鑒於產出缺口很高並繼續擴大，且通脹料在一段時期內 保持在極低水準，只要通脹下滑的壓力持續存在，歐洲 央行保持當前立場就極為關鍵。報告中還指出，歐元匯 價"較之基本面有些過強"。報告稱，根據歐元匯價從2 月25日到3月25日的走勢來看，估計歐元存在0-15%的過 高估值。
歐元兌美元上週四曾因IMF之報告而再度回試1.40 關口，但繼週三之試◤寣A週四依舊穩固守，更隨著美 股當晚大漲以及美元受壓，歐元兌美元再次重踏1.41區 間，進一步更在週四高見1.4279，再次逼近關鍵之1.39 水準。技術走勢而言，由於近三週歐元波幅位於 1.40-1.43，因此，若果歐元兌美元後市失陷1.40關口 ，則傾向出現進一步挫跌的形勢，之後會先以1.39水平 為進一步支撐。接著1.3800-50一帶區域則成為歐元相 當關鍵之根據地，過去兩個月此區可以說是歐元大型區 間盤整之底部，故此可想象底部一破，歐元更是潰不成 軍，暫見一較有意義支撐將為1.37之100天平均線。至 於上週亦當然以1.43為關鍵阻力，上週初未能攻破，再 上一週亦連番考驗不果，若果更進一步衝破6月高位 1.4331，則見歐元兌美元有機會踏上另一階段之上升進 程，重要目標為1.45水平，以50週保歷加通道作參考， 則見下一目標為1.4785水平。
日圓:
日本在上週五公佈之數據顯示，6月全國核心消費 者物價指數 (CPI)較上年同期下滑1.7%，為紀錄最大跌 幅，顯示能源成本下滑及需求減弱，令日本通縮程度加 深。此一跌幅符合市場預估，5月跌幅為1.1%。核心CPI 是指扣除生鮮蔬果及海鮮價格，但包含油品價格。扣除 能源及食品價格後，6月CPI較上年同期下滑0.7%。東京 7月核心CPI較上年同期下跌1.7%，創最大跌幅紀錄，市 場預估為下跌1.6%。另外，日本6月經季節調整失業率 升至5.4%，追平2003年6月所及高點，求才求職比亦降 至紀錄新低，加強了就業市場復甦還需時日的看法，儘 管近期企業活動有所改善。市場預估6月失業率為5.3% 。5月時失業率為5.2%。
上週整體日圓走勢未見有太大波幅，大致持於94至 96 區間，而比較特別的是，日圓在週五晚出現大幅反 彈，不過並不像過往般是因為市場偏好減弱，又或是股 市下挫所牽動，而是直接由於市場拋售美元，令至不論 是高息低息的非美貨幣亦見受惠，亦即包括日圓在內， 亦可罕有地跟隨澳、紐等貨幣，兌美元均告同步上揚。 預估本週日圓之重要支撐依舊會參考96水平，之後較重 要支撐可看至100天平均線96.70及250天平均線97.10。 其他指標方面，RSI在55-70水準構成雙頂，若果日圓見 有回升，則可能推動RSI指標破頸線下墜，亦即示意日 圓或具較大之反撲動力。預估較近阻力為25天平均線 94.50 ，其後力見於93.50及93水平，關鍵阻力則可留 意7月份高位91.70。
英鎊:
上週公佈數據顯示，美國二季度國內生產總值 (GDP) 環比降1.0%，表面上好於預期的降1.5%，但首季 的GDP 也同時由原先公佈的降5.5%下修為降6.4%；第二 季度個人消費支出增2.0%，差於預測的增2.3%；數據曾 一度促使美元上揚。另外，7月芝加哥採購經理人指數 為43.4 ，略好於預測的43.0。但以週五的市況，數據 對匯市影響有限，反而IMF之報告卻引燃美元之下挫。 國際貨幣基金組織 (IMF)週五在一份報告中指出，美元 匯率有些被高估。本週美國將公佈就業報告，估計就業 形勢可能繼續惡化，要留意上週美元亦曾因疲弱的消費 信心數據而反彈，故若就業數據仍然疲弱，或有機會再 次帶動美元之避險需求。
英國方面，週五數據顯示，市場研究機構GfK/NOP 的英國7月消費者信心指數持穩於負25，較去年同期高 14 點，但低於分析師預估的負23。英國人對當前經濟 形勢的看法改善1點，可能反映對英國或早於預期擺脫 經濟衰退的希望。但民眾對其自身財務狀況的看法惡化 1點。另外，英國央行上週表示，已完成了資產購買計 劃設定的購買1,250億英鎊英債的目標，將在8月5-6日 貨幣政策會議上檢討該計劃的規模。英國央行聲明符合 其之前宣佈的7月29日將是其8月會議前最後一次購買英 債操作。
英鎊兌美元在上週早段反覆上落，至週五才見明顯 升幅，更突破近兩個月來之波幅上限，最高上見至 1.6733 。美元全線走弱扶助英鎊上揚。圖表走勢所見 ，由於圖表上英鎊已見前期重要阻力1.66水準，估計升 勢仍大有機會延續，其後進一步可望將目標擴展至 1.6760至1.68 區域，關鍵阻力預估為1.70水平。下方 支持較近亦會回望以1.66為重要，回破則可能仍會再陷 反覆上落局面，下一級支持見於10天平均線1.6490以及 1.63水平。
瑞郎:
據報載，瑞士央行理事喬丹稱國外經濟持穩跡象提 高了瑞士經濟將很快觸底的希望，央行預計2010年經濟 將小幅復甦。他並表示截至目前外匯干預措施有效；若 有必要將繼續干預市場，阻止瑞郎兌歐元上漲。
瑞郎走勢方面，在央行警告必要時將持續干預後， 瑞郎持續下滑，兌美元曾低見至1.0934，不過，週五卻 因美元全線下滑，而令至瑞郎快速回升至最高1.0655。 圖表走勢所見，預計較近阻力為1.06水平，破位亦將改 變整體之大幅爭持局面，下個關鍵延伸目標為50週保歷 加通道底部1.0450。另一方面，預期支撐位之關鍵見於 期波動底部1.0950水平，下一級重要支撐為1.10及100 天平均線1.1075水平。
澳元:
澳元兌美元上週走勢反覆，受全球股市和商品市場 持續走高所支撐，週二先為高見0.8338，但在週三又因 環球股市回挫，而落至最低0.8122，中國重申適度寬鬆 貨幣政策立場以安撫市場，有助於市場對商品相關貨幣 的偏好，接住週四及週五亦見持續回升動力，更憑藉 IMF 有關美元被低估的報告，而見美元進一步承壓，澳 元亦見上揚至最高0.8367。
波浪理論分析，澳元有機會仍運行大型調整B浪內 的第 (C)浪內的第 (5)浪。澳元在08年10月27日的低位 0.6005完成大型調整A浪，而0.6005開始至現在仍為大 型調整B浪。由09年6月3日的高位0.82627月13日的最低 的0.7700為大型調整B浪內的 (C)浪內的第 (4)浪，而 0.7700開始至現在為大型調整B浪內的 (C)浪內的第 (5)浪。預料此大型調整B浪內的 (C)浪內的第 (5)浪將 有機會在0.8380附近完結。此亦是大型調整A浪計算反 彈的61.8%即0.8380附近。當確認運行完大型調整B浪內 的 (C)浪內的第 (5)浪後，澳元將運行大型調整C浪即 大型下跌浪。而此大型調整C浪將有機會下跌穿08年10 月27日低位0.6005。
圖表走勢分析，預計較近支持先在0.83及10天平均 線0.8210水平，關鍵支撐為0.81水平，在前一週澳元升 破0.81水平後，其後持續見澳元之低位亦剛好在此區得 到承託，這令此區支持之重要性仍會持續至本週，若果 失守於此區，不排除會出現較急促跌勢。阻力方面，預 計首要阻力先為0.84水平；下個較有意義阻力則預估在 20 週保歷加通道頂部0.8530。
紐元:
紐西蘭央行上週將官方現金利率保持在2.5%的紀錄 低位不變，且再度重申，隨著經濟走出衰退，將在明年 年底以前將利率保持在目前水準或更低的水平。這是紐 西蘭央行連續第二次保持利率不變，之前央行為應對經 濟滑坡，在去年7月到今年4月間七次降息共計575個基 點。紐西蘭央行表示，預計將在2010年下半年前保持利 率在目前水準或更低的水平。紐西蘭央行的中期平均通 脹目標在1-3%之間。截至6月底，紐西蘭通脹率下滑至 1.9%。紐西蘭經濟自2008年初開始陷入衰退，預計將在 今年四季度恢復增長，因諸如房價，零售銷售等經濟指 標均暫時復甦的跡象。紐西蘭央行即將在9月10日再度 檢討其利率政策。
紐元上週整體走勢遲滯，縱使一眾非美貨幣回升， 但紐元升幅仍見受制。紐西蘭央行警告匯價升值正危及 經濟復甦，且可能需要進一步降息。紐西蘭央行在上週 四一如預期維持利率不變，但許多分析師認為會後聲明 是直接針對急升的紐元而來。紐西蘭央行重申其先前立 場，即預期利率將維持低位直至2010年底。
圖表走勢分析，紐元兌美元上週遭遇重要之阻力位 為0.6630，市場關注是否有突破或未能突破的跡象，以 決定中期走向。預計延伸較大阻力為20日保歷加通道頂 部0.67水平，關鍵阻力位可看至20週保歷加通道頂部 0.6760。另一方面，下方較近支持先參考10天平均線 0.6560，下一級支撐預估為25天平均線處於0.6445水平 ，較大支撐則在0.63水平。
加元:
加元兌美元上週在高位區間拉据，因經濟數據和上 市公司財報令人振奮，加之大宗商品價格上升，扶助了 投資者對較高風險資產的偏好。加元兌美元最高漲至 1.0748，雖然其後見回吐壓力此，但由於企業公佈穩健 的業績，且美國續領失業金人數下跌、GDP報告好於預 期，扶助了非美貨幣的人氣。
技術走勢方面，較近支持會先留意10天平均線位於 1.0900，下一級支撐見於1.1100。若以黃金比率計算， 38.2%及50%為1.1150及1.1260水平，61.8%則可看至 1.1370。較近阻力則會留意上週二高位1.0700；若果加 元仍維持上漲動力，預計下級阻力將分別為1.0550及 1.05水平。
(以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考； 謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)