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Jay888 發達集團副總裁
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來源:基金
發佈於 2019-05-31 07:32
新興貨幣債 可長抱
在市場震盪下,資金轉向債市,據統計,5月以來美國公債及全球債券指數聯袂上漲1.2%以上,新興債市雖遇資金匯出,新興美元主權債及伊斯蘭債仍有0.4%漲幅,唯新興市場貨幣貶值壓抑新興當地貨幣債指數下跌0.6%,全球高收益債也跌0.8%,表現最差的是跌1.3%的歐洲高收益公司債。
經濟日報/提供
富蘭克林證券投顧表示,就歷史經驗來看,從殖利率倒掛到美國經濟真的陷入衰退仍有一段緩衝期,而其他經濟指標也顯示美國經濟放緩但並無立即陷入衰退的跡象,投資人無須過度悲觀。
富蘭克林證券投顧認為,考量美國公債目前評價面並不便宜,建議可等殖利率彈升至2.4%~2.5%後再承接,而新興市場當地貨幣債券型基金具備高債息與貨幣便宜優勢,仍可做為長期投資標的,短期波動提供分批加碼或大額定期定額的機會。
富蘭克林坦伯頓全球債券基金經理人麥可.哈森泰博表示,當投資人焦點都在美中貿易關係之際,卻沒留意到新興市場投資機會,例如大選剛結束的印度、執政黨有政策改革可期待的印尼、巴西新政府的退休金改革法案在國會審議出現進展,相關國家主權債信評等均為投資等級,5年期公債殖利率介於6%~8%,再加上許多市場對美中貿易關係的直接關連性並不高,具備投資吸引力。
對於國人偏好度相當高的高收益債券型基金,摩根環球高收益債券基金產品經理黃奕栩提出「三個門檻」理論,供投資人參考。第一個判斷門檻是投資標的的前景值得投入,第二道門檻建議參考基金績效。黃奕栩提醒投資人,評選基金績效資優生時,短、中、長期績效理應都能超越同類型基金平均值,甚至在同類型基金排名中,多數時候都能位居前四分之一,才能說是一檔禁得起市場考驗的高收益債基金。
第三道門檻,是參考第三方評比,黃奕栩表示,投資高收益債券基金,除挑績優生代表,如果能直接布局有公正客觀的國際基金績效評選機構頒獎肯定的好基金,配合嚴選後市具潛力的優質標的和嚴控違約風險,將能有效強化基金投資的成功勝率。