第一金投信去年以台股ETF進軍被動式基金發行後，今年增發三檔美國公債、金融債及科技債ETF，未來還將擴展不同類型的債券ETF，除了滿足機構法人需求，同時也瞄準債券ETF躍為主流收益商品的增長契機。

經濟日報提供
第一金投信去、今年分別進軍股票及債券ETF發行，切入時間相對晚，不過為發展新商品，尤其法人需求快速拉升的債券ETF，不僅耗時一年研究，並提前投入推廣工作，也積極尋找壽險、投信業的資深操盤手，目前由三名經理人管理旗下三檔債券ETF，合計資歷超過35年。
負責管理金融債ETF的第一金投信固定收益部基金經理王達榮指出，第一金率先推出的三檔債券ETF，初期目標聚焦法人，目的是做出規模，有利基可推向散戶市場，因此規劃上，普遍投資長債，有領先的收益率，如美國公債ETF的成分債天期為20年以上，金融債及科技債ETF，債券天期都在10年以上。
王達榮表示，分析壽險核心部位，公債享有極大比重，主要是這類債券的安全性高，違約風險低；金融債同樣是穩健型資產外，在全球機構發行的美元投資級債券中，金融債並因為發行機構的特性，相對整體投資級債的占比近半，是壽險業積極持有部位。
科技債由於美國科技股大漲，兼具成長性的特質在近年頗受機構投資人歡迎。截至6月底，該三檔債券ETF的指數殖利率，最低是美國公債約2.5%，金融債以及科技債都在3.7%以上，5月掛牌來則都繳出5%以上漲幅。
王達榮指出，壽險為主的法人大量持有債券ETF，歸因於海外債本即為法人投資核心，一般投資人可效法布局，猶如股民偏好跟著壽險買股，均希望獲取穩健的績效。
他進一步分析，一般投資人如透過複委託買美國債券，除了高手續費，配發利息不論哪類券種，都會預扣30%，買進債券基金，也有付出高管理費的風險，加上交易時間落差，對於有意節省成本、顧慮操作狀況或資金調度的投資人，值得留意債券ETF的替代優勢。
此外，明年起高儲蓄險將停售，王達榮也推薦從保險的角度，將債券ETF的年化收益率視為保單年利率，兩者有相當程度的替代效果。
為促進投資人布局，第一金投信並強化追蹤誤差的管理，各債券ETF的追蹤差異在同型商品的中上水平，同時借重經理人的實戰經驗選債，透過最佳化複製法來達到貼近指數目標，表現值得留意。