NB出貨旺 大摩喊進廣達
調升目標價44.55→75元 唱衰手機板
2009年08月15日蘋果日報
【張家豪╱台北報導】筆記型電腦大廠近期捷報頻傳，增添市場信心。外資券商繼高盛、花旗環球之後，摩根士丹利證券也在昨日調升第3季出貨成長預期，由原本的16%上修至20%，同時，將廣達（2382）評等升至「加碼」，目標價由44.55元大幅調升至75元。
錢途光明
摩根士丹利科技產業分析師呂智穎指出，7月因為品牌大廠惠普與戴爾季底作帳因素拉貨，以及歐洲買氣回溫，各代工廠出貨均打敗市場預期。儘管8月恐壓回約9%，但9月因開學潮與Win7機種量產，可望重拾成長力道。
外資券商包括高盛、花旗環球上周已調升第3季出貨預期，由原本的18%和15%上修至20%和21%。摩根士丹利則在昨日跟進，由16%調升至20%。3大美系券商看法一致，為多頭增添信心。
個股中，以摩根士丹利看好的廣達，明年業績最具爆發力。呂智穎指出，廣達已確定拿下惠普、聯想明年代工定單各50%和30%的比例，均較今年的30%、5%，明顯增加。廣達明年全年出貨量將達4900萬台，年成長36%。
另呂智穎表示，廣達的營運成本也同步改善，其一透過垂直整合，提高附加價值，撙節成本，減輕毛利下滑壓力；其二是稅率明年會降到20%。若以垂直整合效益，可在第2季財報中顯現，他預估，廣達第2季營業利益率將上揚2.6個百分點。
野村：新日興看225元
野村證券看好樞紐連接器廠新日興（3376），昨調升評等至「買進」，目標價由160元上修至225元，不過主要是看好小筆電市場滲透率，今年可提升至19%，明年達26%。野村預估，今年全球PC（Personal Computer，個人電腦）出貨下滑7%，明年回復成長5%，但筆記型電腦與小筆電今年各增長3%和125%。
另外，摩根士丹利昨日調降第3季手機PCB（Printed Circuit Board，印刷電路板）第3季出貨成長預期，由14%下修至10%。
野村則調降華寶（8078）評等至「減碼」，目標價由25元下修至22元。呂智穎表示，手機供應鏈能見度不佳，組裝廠以宏達電（2498）為首，調降第3季出貨目標6~11%不等，但零組件業者大立光（3008）、美律（2439）業績成長動能都不錯，整體來說，不似筆記型電腦一般順遂。