【聯合晚報╱記者蔡佳容/台北報導】 2009.11.16 02:37 pm
群創(3481)合併奇美電(3009)後，鴻海(2317)董事長郭台銘有信心可以靠LED TV勝出。高盛證券指出，LED TV將成為推升LED產業成長的耀眼新星，預估2009~2012年LED需求年複合成長率可達30%。不過，因上游廠商紛紛擴產，明年下半年供過於求的危機也迫在眉睫，加上上游股價已漲多，建議將資金轉進較具防禦性的下游廠商。
高盛證券指出，LED產業近期基本面良好，需求持續成長；然而，目前供貨緊俏的狀況恐怕無法持續到明年下半年，因為現有和新進的上游廠商積極計畫於明年擴產80%~90%，也將造成產業前景快速惡化。
高盛分析，LED與DRAM產業極為相似，如上游廠商皆有沉重的折舊負擔和資本支出要求，因此變動性較下游大，且上游業者容易出現價格競爭；而下游應用較為多元化，利益分配也較為平均。長線來看，整體LED產業未來都將面臨和DRAM一樣的風險。
選股策略上，隨著鴻海、台達電(2308)等重量級大廠紛紛投入LED上游業務，價格壓力也持續升高。儘管今年因缺貨，LED上游比下游享有更高的議價能力和訂單能見度，但今年以來，LED上游廠的股價也已經反映利多，大漲了250%；高盛認為，下游因產品應用較廣泛，價格的波動也較小，較具防禦性。
【2009/11/16 聯合晚報】