‧理財周刊 2009/12/09
2010年春天，ECFA簽署在望，台股可望複製香港CEPA經驗， 上演重回萬點的行情，不排除有機會挑戰倍增至2萬點。
【文／陳以恩】
2009年12月的第4次江陳會，兩岸經濟合作架構協議(ECFA)便將正式展開協商，根據行政院院長吳敦義的想法，儘管談判過程中間需要很多努力，必須同時滿足國家需要、民意支持、立院監督3項條件，但預期最快可望在第5次江陳會時順利簽訂。
ECFA簽署在望，台股上演重回萬點的行情？
有了CEPA經驗 ECFA更備受期待
ECFA雖然只是一個區域性的自由貿易協定，牽涉範圍也僅只包括從台灣出口到中國的商品享有零關稅待遇，為何成為一個如此重要的經濟議題？從字面上的規定來看，只要在ECFA協議的範圍內，兩岸間商品流通不論數量、價格多寡，通通都不受其他貿易條件的規範與約束，包括全世界通行的WTO遊戲規則在內。
換句話說，只要兩岸政府能夠達成共識簽訂ECFA，彼此之間的貿易便能自由制定遊戲規則，從過去香港在2003年與中國簽署內地與香港關於建立更緊密經貿關係的安排(CEPA)的經驗來看，內容包括兩地實現貨物貿易零關稅，擴大服務貿易市場准行，實施貿易投資便利化，促成香港與大陸之間的經貿聯繫更加緊密，並開放陸客赴港自由行的政策，促使香港的消費市場、房地產、金融、證券以及保險等投資市場，均起了十分龐大的化學變化，恆生指數也因此從8000點左右位置不斷向上狂飆，並在2007年站上歷史最高的30000點價位……
可望增加台灣面板廠競爭力
富蘭克林華美投信第一富基金經理人諶言表示，兩岸簽訂金融監理合作瞭解備忘錄(MOU)就金融資訊交換、保密、共同監理與持續合作等面向達成協議，後續ECFA並將涉及金融市場准入問題，以目前政府傾向適度在ECFA中，先行簽訂電子業部分早期收穫條款，例如面板零關稅，可望增加台灣面板廠競爭力。有鑑於此，諶言認為後續台灣與中國簽訂ECFA，將有助於市場資金卡位，在基本面長多格局並未改變的情況下，台股長線看好，具利基性產業如LED、PC、DRAM、面板，以及金融、中國內需概念股，仍是掌握台股上漲關鍵的布局重心。
根據中華徵信所針對台灣500大企業經理人對ECFA的調查，結果顯示有超過半數的人並不了解ECFA，甚至有超過7成以上的受訪者表示，政府沒把ECFA說清楚，中華徵信所總經理張大為也坦言，問題就出在大家都搞不懂政府到底要怎麼簽ECFA？條件如何制定？簽訂之後是否會出現如美國牛事件重演的變化？
簽訂後 台灣可望成為外資入中的跳板
根據非官方數據統計，過去5年台灣對中國的實際投資金額高達613.9億美元，遠高於兩岸官方公布的數據，除此之外，2008年台灣前100大集團在中國投資公司的總營收，更有超過新台幣5兆元之多，充分顯示中國市場對台灣的重要性……
簽訂ECFA 並非百利而無一害
外資跳板吸金效應、市場商機利多，再加上基本面的實質支撐，法人視ECFA為台股靈丹妙藥的理由便是因此而來。不過，ECFA也不會百利而無一害，台灣智庫董事長陳博志便直言，按照WTO精神，ECFA屬於雙邊自由貿易的過渡性協定，要求中國開放市場的同時，台灣的市場也必須開放，在未來10年之內，兩岸超過90％的商品與服務均得以免關稅，換句話說，當台灣企業過度依賴中國市場時，經濟命脈便會掌握在中國的手上，「時候到了，台灣就得開始面臨ECFA所帶來的壞處。」
同樣的問題，中國目前占台灣整體出口比重已經逼近4成，若未來ECFA簽訂後，比重勢必會愈來愈高，當台灣貿易出口往中國集中，面臨中國祭出非關稅障礙政策，宣布暫時禁止從台灣進口產品，便將會對台灣產業造成難以估計的傷害，整體來說，台灣經濟便將如同「短多長空」一般上演……
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