MONEY錢 / 09年12月號 / 雜誌內文
撰文：劉志明
美國總統歐巴馬訪問中國，《TIME》雜誌在歐巴馬訪華前夕發表「我們可以從中國學到的5件事情」文章，引起注意。其中的第4件事提到，歐巴馬訪華將遊說中國人進行更多消費，但中國「積穀防饑」的觀念，卻是美國要學習的一課，也就是未來美國人要更節約一點。這個提醒其實已經反映出未來世界的局勢──中國消費力將崛起。
而近來《Fortune》雜誌也以「中國買下全世界」為封面，探討中國強大的購買力，正改變全球財富脈動的議題。如何跟隨這列中國財富增加、購買力大增的順風車，讓自己添富，已成為投資顯學。
《Money 錢》雜誌訪問了群益投信海外投資長葉書弘、寶來大中華資本市場總經理黃齊元、萬寶投顧副總經理黃清照、富邦投信董事長曹幼非、華信投顧總經理李士豪、資深分析師柯建維、高欣證券總經理林宗霈、寶成投顧總分析師李全順、拓墣產業研究所上海總經理張光平等多位專家，大家一致的看法就是：中國經濟復甦力道強勁，靠中國內需崛起賺錢的時代來了！
中概內需收成股已成為投資主流
未來的投資布局，「大中華」是關鍵中的關鍵，曹幼非一針見血指出，看的就是中國消費的崛起；而在投資界超過20 年的黃清照也強調，20 年前投資金融與資產賺大錢，10 年前靠科技股發財，但從現在起，中國內需收成股才是投資的明星主流。
李全順表示，世界銀行預測中國2010 年GDP 成長率達8.7%，景氣應該比今年好，而且將帶動亞洲地區經濟回溫，今年第3季中國的企業獲利年成長率為20.5%，估計第4 季將更具爆發性，經理人採購指數也連續8個月呈現正成長，世界銀行預估到2015 年，中國工業產值每年將以11% 的成長率，躍居為全球的冠軍。
中國的成長不只快，而且延續、持久，5 年內看不到烏雲。柯建維認為，如果投資獲利有分階段，今年中國內需收成股大漲，還只在小學階段，未來還有很大空間。林宗霈與李士豪也都預期，明年中國內需收成股將是台股的主流。
中國5大商機 台商吃得到
綜合專家們的觀察，明年中國有10 大明星產業非常火紅，包括：基礎建設、食品、房地產、醫療、3G手機、LED、太陽能及風力等環保節能相關、汽車與電動車、消費通路、網路等。
其中，台商較具競爭優勢的是食品、消費通路、汽車、3C 電子及環保節能5 大產業，布局深入的台商，可以得到中國內需消費大成長的養分，前途看好。
商機1 食品 消費者信任度高
在食品產業中，康師傅(0322HK)、旺旺(TDR 代碼9151)已經是龍頭地位， 但業績將隨著中國市場成長而持續水漲船高。其中，與康師傅關係密切的味全(1201)，以及提供油脂給康師傅的南僑(1702)，可以特別留意。另外，傳言旺旺未來可能跟統一(1216)合作，進軍中國飲料市場，也受到矚目。而大成(1210)在白肉市場的布局，由於競爭對手的規模不大，也有機會勝出。
李士豪認為，台商在食品業的優勢是品質獲得信任，現在中國人有錢了，不只要吃飽，更要吃得好，因此產品品質好的台商將受惠。
商機2 消費通路 售後服務受青睞
中國消費力提升，各類通路都會受益。柯建維看好中國的通路價值，甚至可凌駕品牌價值，原因就是對品質的信任感。
他解釋，美國許多二線城市小店的陳列商品不會是假貨，但在中國，就連百貨公司都可能買到假貨，在這種特殊環境下，能獲得消費者信任的通路將有助於銷售，包括中國大潤發、麗嬰房(2911)、遠百(2903)、寶成(9904)等，這些台商不只銷售產品，還提供換貨服務，因此特別受到消費力提升後的中國消費者青睞。
商機3 汽車 零組件市場大成長
今年中國汽車銷量預估將達1200 萬台，躍升全球第一，所有專家都看好中國汽車產業的發展。林宗霈指出，當國民所得超過3000 美元，不只食品，許多耐久消費財都會崛起，近來中國房地產與汽車市場火紅，可獲得證明，因此台灣汽車零組件相關公司如正新(2105)、建大(2106)、堤維西(1522)、東陽(1319)都會受益。
過去台商只能在汽車售後市場提供零件，但中國汽車廠崛起，台商可直接切入供應鏈，業績水漲船高，像專注在汽車美容服務保養的新焦點(TDR代碼9106)就前途看俏。
商機4 3C 電子 資通訊產品供不應求
張光平表示，明年中國內需、政策雙箭齊發威，資訊與通訊產業(ICT)市場榮景可期，預估2010 年中國ICT 產業產值與需求年成長率分別為7.8%、12.4%，將呈現供不應求態勢，NB、液晶電視、智慧手機更有接近2成左右的成長。
不過，台商在消費電子的品牌力不強，主要受惠的是上游面板零件與下游NB、智慧手機製造，但是在中國已布建通路的聯強(2347)與擁有3C 賣場百腦匯的藍天(2362)， 以及上游零件供應商大聯大(3702)等，業績將呈現穩定向上的趨勢。
商機5 環保節能 政策大力支持
面對逐步起飛的太陽能市場，中國積極透過政策扶持，驅動市場快速成長。其中，張光平認為，將於2009 年底或2010 年出台的「上網電價法」最受矚目，該政策係強制要求電網公司以較優惠價格、期間長達20 年來收購太陽能發電，藉此確保廠商收益。
此外，中國也推動「金太陽」等補貼政策，太陽能發電獲得補貼後，價格甚至可與火力發電價格相當。拓墣預估2010 年中國太陽能發電市場需求將達6.2 億美元，年成長率高達138.5%，益通(3452)、茂迪(6244)、中美晶(5483)等相關廠商也將雨露均霑。
在發展日益成熟的LED 照明方面， 中國的「千城萬盞」LED 路燈計畫，規模愈來愈大，也將帶動中國LED 產業的大爆發，晶電(2448)、億光(2393)、璨圓(3061)、真明麗(1868.HK)都會受益。
以上5 大產業中，康師傅、旺旺、正新、中國大潤發都已經在中國市場稱王，未來還有許多即將嶄露頭角的未來天王，將在往後3-5 年顯露大崛起的潛力，更是值得注意的投資新焦點，後續文章精挑真明麗、新焦點、大成、麗嬰房、大聯大及5 家公司深入剖析投資潛力。