2009/12/15 15:30 鉅亨網
【鉅亨網記者葉小慧 台北】 明年(2010)年台股展望看好，富蘭克林華美投信第 一富基金經理人諶言表示，在景氣向上、獲利成長、資 金充沛、兩岸經貿正常化及產業供需秩序逐漸改善等五 大動能支撐下，台股向上衝勁十足，建議把握明年具利 基性的電子產業、績優中國收成股，以及受惠兩岸經貿 往來深化的營建資產與金融類股，擇優佈局。
動能一：經濟好轉，景氣向上。諶言表示，整體來 看，全球景氣趨勢持續向上。其中，美國景氣回升中， 金融風暴源頭的房地產市場呈現價漲量增，ISM 指數也 站穩50，景氣進入擴張階段；中國大陸固定資產投資與 內需強勁，帶動經濟表現持續轉佳。台灣市場則受惠美 、中景氣回溫，景氣趨勢持續向上。
諶言分析，根據彭博資訊統計， ISM 製造業新訂 單指數11月增至60.3，連續 5個月高於50，代表新接訂 單處於擴張狀態，工業生產指數則落後回升，顯示美國 製造業新接訂單與工業生產情況持續回穩轉佳，有利整 體景氣趨勢向上。
動能二：企業獲利成長。諶言指出，台股主要上市 櫃公司明年獲利可望持續成長，且較今年加速。根據富 蘭克林華美投信投資研究部預估，如果分別根據重要性 、產業前景、市值或是獲利能力占台股有一定比重等指 標做綜合評估，其全年稅後純益成長幅度可望超過 50% ，高於今年不到 30%的成長幅度。
諶言表示，若進一步分析各別產業明年的表現，可 以發現，全球政府已陸續祭出振興經濟方案，基礎建設 及相關建材可望直接受惠，加上新興亞洲對於基建的大 量需求，以及新興市場內需復甦動能等的挹注，包括鋼 鐵、電機機械、電子工業、貿易百貨、金融保險以及建 材營造等類股，明年獲利成長幅度明顯優於其他類股。
動能三：低利率與強勁資金動能。諶言表示，短期 內通膨疑慮不大，且經濟改善仍在初步階段，主要經濟 體不至於改變寬鬆貨幣政策，資金面充沛。如果以目前 多頭氣勢推估，加上明年 1月16日兩岸簽署金融監理瞭 解備忘錄生效，明年元月台股資金行情可望延續，有機 會持續上演驚驚漲的走勢。
動能四：兩岸經濟合作架構協議(ECFA)效應。諶言 指出，ECFA深化兩岸經貿關係，將使台灣部分產業實質 受惠，隨著兩岸簽署金融監理瞭解備忘錄(MOU) 將於明 年 1月16日生效，陸資來台投資，以及吸引更多外資挹 注，都有機會提高台股評價水準。
動能五：產業供需秩序的改善。諶言分析，近期包 括面板、半導體、PCB 、零組件及太陽能等產業，都已 陸續出現整合或整併腳步加速的現象。而這些產業發展 新趨勢將有助於未來提升相關產業的競爭力及獲利狀況 ，調整市場供需結構，加速推升台灣相關產業進入另一 個里程碑。
諶言指出，以半導體為例，從目前半導體設備支出 相對保守推估，隨著景氣持續回溫，將醞釀後續的供應 緊俏；NB方面則在Win7、Calpella等電子新產品新規格 所帶動的換機潮推升下，明年可望持續成長；LED 因明 年滲透率加快成長，實質需求增加，面板上中下游等相 關族群也可望間接受惠。
展望未來，諶言表示，隨著景氣轉佳，企業獲利成 長，台股仍處多頭格局，具成長潛力的電子次產業、電 子新產品新規格、績優中國收成股、與受惠兩岸經貿往 來深化的營建資產與金融類股。