【聯合晚報╱葉憶如】 2010.01.20 02:56 pm
中國工商銀行董事長姜建清訪台後親赴國泰金總部，與國泰金董事長蔡宏圖等高層會面，市場即傳聞雙方確定由工行接手東方航空所持有的50%上海國泰人壽股權，投資金額約4億元人民幣等消息，全球市值第一大的中國工商銀行「相中」台灣最大金融集團國泰金控，雙方藉此跨出合作第一步？金融業期待已久的金融監理備忘錄（MOU）才剛生效，市場已經開始「亂點鴛鴦譜」，國泰金如預期以「不予回應」帶過，但是市場還是高度揣測，何時台灣才會有一個兩岸金融結姻產生。
兩岸金融監理MOU的生效讓陸資來台與台灣金融機構加速登陸二大議題成為可能，不過回歸MOU的本質，是雙方的資訊交流與監理進一步擴大，但是目前我們對於對岸金融機構的資訊仍難取得，陸銀對於我方銀行與台商資料也留在摸索階段，除非透過入股與併購，如何取得對方的內部與客戶資料困難重重，雙方在MOU後似乎對此沒有任何具體的協商與共識條文，事實上各家銀行與金融機構也都沒有提及此部分的「交流互惠」，倒是併購傳聞一波又一波，只要有陸銀或是證券業主管拜訪台灣金融業，馬上就被視為有併購的興趣與可能，相關結親傳聞從沒有中止過。
股票的「熱炒」源自於想像的本夢比而非本益比，想像空間愈大股價漲得愈多，但是時間拉長了，終究得回歸基本面問題，這一點外資目前相對理性得多。現實是台灣金融業儘管在金融海嘯中傷害得相對歐美國家輕微，但是不能說沒有傷害，較中國對岸還是重一些，現階段頂多稱之為「尚在止血」或正邁向復原的階段，資本適足率與逾放比等才剛從重傷中逐漸好轉，股東報酬率仍明顯偏低，此時要跟對岸談結親或是聯姻，缺乏優勢條件。
同時台灣金融業投資人也不能視而不見的是，無論是資本額、資產或是分行通路據點，台灣金融機構與對岸動輒上千家分行數的銀行一比，實在是小巫見大巫、台灣利率不到1%與對岸的3~4%比太差、市場又過度飽和競爭等，實在欠缺吸引陸銀來台與入股條件，儘管不具利基仍硬要進來的陸資或陸銀，意欲何在？是投資人應該思考與留意之處，否則難保再一次的南山人壽禿鷹事件重演，否則引進的是財神還是豺狼尚不知，金融原有老股東解套荷包滿滿走人，小股東及銀行客戶被強迫異主，社會成本難以計算。
也難怪金管會在MOU簽訂後，態度轉趨保守嚴格，對於陸銀來台或台灣金融業參股陸銀都設立了一些把關門檻，保障這次來台的都是一些質優又善意的金融機構，登陸資金也沒有太過氾濫，不過卻讓市場出現管太多的抱怨聲浪，讓兩岸金融機構聯姻的困難度增加，再度成為「只聞樓梯響」的空包彈，而金融股又在這些一波又一波的傳聞中成為法人實戶的提款機，常常演出所謂的「一日行情」，卻成了最難操作的股票一族，讓投資人也無所適從。
【2010/01/20 聯合晚報】