太平洋證券盤前－以跌深反彈視之
2008/09/22 08:07 太平洋證券
【鉅亨網資料中心．整理】◆盤勢分析
《低檔彈升多方漸奪主控權》
美股強力反彈，振起亞股頹廢不堪的走勢，港股上 漲超過千點，日股漲幅亦近4%，台股更是一口氣衝上五 日均線 (5844.44點)之上，水泥、大宗物資、塑化、機 電、化學、造紙、條鋼、橡膠、網通、主機板、光學、 LCD、LED、營造、航運、票券、證券及中概，漲幅達6% 以上，幾乎全面拉漲停，而保險則僅上揚2.52%，成為 盤面漲幅最小的一群。大盤跌停板家數亦大幅縮減至34 家，但漲停板家數則大幅拉升到410家，且委買均漲7.8 遠超越於委賣均張6.6張，多頭一掃近幾個月以來悶氣 ，加權股價指數大漲328.43點，形成176.36點的向上跳 空缺口。
歷經國際金融大震盪，各國央行積極釋出各項方案 ，以防堵金融體係受到美國大型金融機構破產風波影響 ，而中國除了降利率外，更祭出股市買方不用付交易印 花稅，而國內國安基金亦投入股市救火，今日中國上證 及深證指數大漲超過9%，韓國也大漲4%多。但是否又是 一日反彈行情，在此疑慮下早盤開高又引來逢高出脫的 賣壓，但並未能大幅壓低指數，在指數持強下賣盤轉而 縮手，反又引來追價買盤。雖然，尚未能就此判定 5530.19點即為底部，但由幾項盤面所呈現出來的數據 來觀察，此離底部雖不中亦不遠矣。其一是，融資餘額 降至新台幣1,925億元，為6年來最低。融資餘額降幅遠 超過加權指數39.3%的降幅。其二是融資維持率122.72% 為89年底120.34%以來最低，那次大盤由10393.59跌至 4555.91點，跌幅達56.16%，離十年線差幅25.53%，成 交值為高峰的20.94%，此回由9859.65點下跌至5530.19 ，跌幅亦達43.91%，且離十年線差幅亦近14%，成交值 為高峰的27.15%，而89年底創下近120%的低融資維持率 後，指數在90/1一口氣漲升31.53%，其三短線上看，之 前雖大盤亦有上漲二百多點但當天跌停板家數仍維持百 餘家，且各類股頻破底，但9/19跌停板家數縮至三十幾 家，且漲停板家數多達四百家以上，其四是外資轉賣為 買，買超達102.8億元，外資由年初至9/18已呈實質賣 超3133.92億元，不僅將原本看好台灣在新政府上台後 股匯雙生所投入的金額全提領光了，甚至是連之前的投 入額度都一起抽離，但台灣加權指數已跌至5500點左右 ，本益比大幅被壓低，而台灣於全球電子產業不可或缺 的地位，勢必迫使外資於低檔適時再回補其手上部位， 9/19大買百億餘元，雖然，未必代表其不會再行賣超， 但可見其在未來再大幅賣超的機率也大為降低了。其五 、就大盤日線圖來觀察，由9309.95點及7368.08點所延 伸的下降趨勢線，自八月以來一直成為大盤下檔趨勢支 撐，近四個交易日雖二度以跳空跌破，但隨即於隔日即 以跳空方式拉回，今日指數再度跳空拉上此下降趨勢線 且收盤仍留有跳空缺口，更甚者是還一口氣站回五日均 線，顯示短多反彈力道一次次轉強了。
雖然數據漸顯有利於多方，但仍需留意是，此次十 年線有效跌破，將來反成上檔壓制多頭的天花板，由89 年底大盤走勢可觀之，雖在融資大減技術回落低檔後， 大盤出現強力彈升，但受制十年線反壓，多頭無力突圍 ，甚至反向又向下重新探底，雖這回大盤並未離十年線 太遠，但是融資斷頭投資人受傷不輕，且未來幾季景氣 確實呈向下修正趨勢，因此，大盤暫時仍應以跌深反彈 視之。
◎投資建議
融資跌破二千億大關，大盤於5500點前止穩，外資 翻多等有利短多，但因總體環境未實質有好轉，景氣仍 持續走軟，除非於低檔佈局中長線投資，否則，仍以反 彈搶短心態因應。
◎個股分析
中日新8266
為國內專業中小尺寸模組代工廠，中尺寸及小尺寸 出貨比重分別為70%、30%，受惠TFT廠陸續將後段模組 的組裝委外營運大幅成長，主要代工客戶包括友達、奇 美、華映及彩晶等面板大廠，8.9”面板訂單暢旺，產 能利用率維持滿載，珠海新產能亦逐步開出.
美利達9914
全球對自行車運動、休閒節能風潮仍將持續，歐洲 、美國及台灣市場新機種出貨暢旺，因台幣貶值與高階 車種出貨比重增加，合併毛利率可望提升1～2％。