本帖最後由 012 於 10-05-11 02:45 編輯
2010年半導體產業明顯復甦，下半年來自下游應用端(PC、handset)需求佳，預期需求成長YoY分別為17%、13%，且IDM廠委外代工趨勢明確，晶圓代工產業產望樂觀，YoY+36%。台積電於高階製程領先同業，40nm和65nm占營收比重達41%，在高階製程產能持續吃緊下，將為台積維持高毛利率的關鍵。群益調高台積電今年稅後EPS至5.31元(原預估5.02元)，維持買進的建議，目標價78元(以2010年底淨值26.1元，PBR 3X計算)。
 公布1Q10財報，合併營收921.9億元，QoQ+0.1%，YoY+133.4%。受地震和台幣升值雙重影響，毛利率下滑至47.9%，1Q因費用率縮減，營益率提升至37%，較上季36.5%營益率為佳，稅後盈餘336.7億元，EPS1.3元。
 1Q10在消費和通訊產品帶動下，營收呈小幅上揚。1Q10消費、通訊、PC產品營收成長QoQ分別為+9%、+2%、-3%；消費、通訊、PC產品營收比重分別為14%、39%、32%。在高階製程部分，40nm和65nm製程產品占營收比重持續提升，1Q10占營收比重已提升至41%。
 2Q來自高階製程與通訊產品的需求持續，預期在65nm仍將出現產能吃緊現象，有助於維持2Q毛利率於較好的水準。預估2Q營收1,010億元，QoQ+9.6%，毛利率48.9%。稅後盈餘353.9億元，EPS1.37元。
 2010年資本支出大幅調高至48億美金，40/45nm設備或更先進製程佔資本支出95%，今年產能將會增加三成，28nm產品在年中將會tape out。
 預估台積電2010年營收4,054.9億元，YoY +37.1%，稅後淨利1,374.4億元，YoY+54.1%，稅後EPS 5.31元(原預估5.02元)。