本帖最後由 013 於 10-08-10 16:53 編輯
當人人都是資優生：LED月月創新高的省思
在大尺寸背光應用火紅及照明需求成長帶動下，LED產業業績紅不讓，多家廠商從第1季起淡季不淡，產能開出與訂單湧入的佳音不斷，從3月起紛紛展現營收創新高的強勁成長力道，並一路延續至第2季，然而在營收持續躍升的背後，也隱藏市場需求反轉的風險。
若回溯至2009年，LED TV背光市場站穩腳步之初，作為關鍵零組件的LED廠已提前反映市場回溫，率先擺脫金融風暴陰霾，帶動相關廠商業績持續飆高，隨著2010年LED導入TV背光市場大開，訂單需求暴增，大陸LED TV市場也快速崛起，讓原先並未切入TV背光市場的廠商也相繼打入供應鏈，預期第2~3季台廠搶進TV背光應用可望全數到齊，也將推動LED營收進入百花爭豔的盛況。
近來受到全球大環境干擾因素眾多影響，LED股價跌多漲少，儘管營收屢創新高，但股價也持續挑戰2010年新低，雖然股價漲跌與整體經濟與市場信心有關，然而營收亮麗已無法帶動短期利多，而新機台的快速導入，讓市場對LED產業供需的看法始終分歧，業界稍有風吹草動，不利傳言便迅速蔓延，LED業者不僅未能享受業績成長的甜美果實，反而經常疲於解釋市場謠言。
事實上，人們對好壞的評量那把尺是不斷變動的，當所有學生在每次大、小考試都不斷繳出亮麗的成績單，那麼表現進步也只是符合預期，甚至懷疑考卷程度太簡單，以致於人人都可以輕易達成目標，倘若大家在課業上都是資優生，如何能從菁英中脫穎而出，那麼在評量的標準必然會提高到要德、智、體、群、美皆優等的五育全能。
對應於產業發展也是如此，當市場認為「LED營收如預期屢創新高」時，也意味著2種思維邏輯的出現，首先，持續創歷史新高是應該的，假使未創新高意味著成長面臨瓶頸，再者，是對即將出現停滯期的焦慮，也就是LED何時會走下坡，在此前提下，短期營收的表現與公司營運的前景已無法劃上等號。
在LED產業需求進入爆發期之際，各家LED廠商營收的主要成長動能多來自於產能擴充，雖然當下市場一片大好，廠商不僅無需擔憂訂單來源，甚至煩惱產能跟不上客戶需求，但一旦景氣反轉陷入低潮，產能的擴充甚至可能成為日後供需失衡的危機，如何在太平盛世打下穩固的基本功，必須從產品的多元布局、客戶比重分配、管理績效與技術研發等多方著手。
雖然業界一再聲稱LED TV背光需求可望在2011年下半才會達到平衡，而照明市場將起飛接棒，不過在市場急速擴大的同時，價格降幅與獲利下修將是伴隨而來的考驗，而大幅擴充產能的後果，恐將加速低階紅海戰場的廝殺火拼，如何開創其獨特性以創造價值，應是如今業績風光成長的LED業者該深思的問題。