2012/12/24 11:01
4G LTE概念股明年機會大好
電信及有線電視業者積極投入無線及光纖網路的基礎建設，是驅動網通產業復甦的主要動能。過去的一年多，中磊(5388)、正文(4906)、譁裕(3419)及昇達科(3491)因為在這方面的布局有所斬獲，因此，都繳出還不錯的獲利成績單。所以，選股方向方面，就要看那些廠商能抓住相關商機。
對全球電信營運商來說，隨著4G LTE(長程演進技術)智慧型手機逐漸普及，眼前最重要的事，就是加速4G基地台的基礎建設。以中國電信業龍頭廠商中國移動(00941.HK)為例，2012年針對TD-LTE所進行的基地台建設數量僅有2萬台左右，明年將大幅擴充至20萬台之譜，成長幅度相當大，衍生出的商機也很可觀。
以基地台天線供應商譁裕為例，產品打入中國移動的供應鏈之後，今年營運已浮現明顯的轉機味道。隨著中國移動開始拉貨，譁裕11月合併營收一舉衝上3.48億元，年增率及月增率分別有19%及27%。
法人預估，譁裕明年合併營收將大幅成長20%以上，而獲利更將出現倍增的機會，明年每股純益(EPS)有機會大幅跳升至1.5～1.6元水準，投資人或許可以在10～13倍本益比之間區間操作譁裕。
除了基地台的建置，LTE相關產品的銷售自明年開始也會逐漸放量，包括中磊、正文及智易(3596)等網通業者都可望受惠。而就股價基期的角度思考，股價仍位於歷史相對低檔區的智易，應是投資人可優先留意的個股。
智易LTE相關產品已於去年底打進歐洲電信業者供應鏈，今年又切進中國及印度電信商，由於亞洲LTE用戶數滲透率將自明年起大幅提升，智易明年LTE產品的營收將出現大幅增長的機會，營收產品的占比將從10%提升至20%。
另外，中國的十二五計畫中，將寬帶中國列為重點之一，以中國移動為首的三大電信業者積極推動光纖到府，因而帶動光通訊產值的成長，預估2013年光通訊產品產值將成長10～15%，台灣光纖產品業者光環(3234)、華星光(4979)、上詮(3363)、波若威(3163)及聯鈞(3450)等，都將因此而受惠。