震盪壓縮整裡格局 需留意下檔風險
華南期貨
研發部觀點：
前日美股持續收低，週四台股早盤以下跌22點開出，之後大抵呈現於平盤上下微幅震盪的格局，直至中場過後，在之前偏弱的傳產類股轉強帶動下，指數往上小幅走高翻紅，最後大盤即以7326點作收，上漲33點，成交量縮為1006億。就盤面結構而言，本波反彈主流電子股昨日大多呈現漲多休息的整理走勢，盤面主流轉由先前偏弱的傳產類股以強彈氣勢取代，金融股亦維持穩健的表現，整體呈現為類股輪彈的格局。整體盤勢，週四台股持續震盪收高，收盤仍穩站於短均線之上，短多格局持續運行發展。再就技術面而言，目前型態仍為震盪壓縮的整裡格局，大盤量能則在盤面主流輪彈易位下明顯萎縮，且落後族群補漲之盤面表現通常亦為反彈後期的現象之一，因此雖日線格局持續對多方有利，但操作上仍需善設停損留意下檔風險。(週四外資成交金額為369億，三大法人合計成交金額為509億。)
期貨市場方面，週四四大期指早盤受美股收黑影響以小幅跳低開出，之後除了金融期走勢相對較強之外，其餘期指大抵維持於盤下微幅震盪走勢，直至中場過後，多方力道始見勝出，盤勢轉緩步走高，終場台指期漲幅0.92%；電子期漲幅0.5%；金融期漲幅0.75%；摩台期漲幅0.5%。台指期週四開低走高以帶下影線之紅K作收，收盤仍位於短天期均線之上，短多格局持續發展。不過就日線格局來看，雖目前盤勢持續有利多方，不過型態上仍為震盪壓縮的整理走勢，顯見目前多方再攻企圖仍不足，且空方亦仍伺機而動，操作上需留意下檔突破的風險。價差方面，四大期指中除了金融期仍以逆價差作收外，其餘期指皆為正價差作收，台指期正價差幅度拉大為36點，為連兩日收盤維持正價差的狀態，顯示期貨市場對後市有轉為偏樂觀之看法。週二外資再賣超台股55億，整體外資於台指期的淨留倉空單部位增加至5854口。法人大戶動態，前十大交易人台指8月份合約為淨空單3,855口，較前日增加764口；特定法人8月份合約轉為淨空單2,004口，較先前增加726口。選擇權方面，選擇權8月合約P/C Ratio上升為0.69，仍為偏空結構。週四8月買權未平倉口數小幅增加兩千多口，主要增加區上移至7500~7800點之區間，上檔壓力看7500點；賣權未平倉口數則增加七千多口，主要增加區間為7200~7400點之間，下檔支撐仍看7100點。價平Call & Put 的隱含波動率週四為26.20%及27.55%，兩者仍呈現同步下降的狀態，顯示市場普遍預期後市維持區間震盪的可能性高。