投信：輪漲過後 資金轉向防禦類股
2009/06/18 13:05 中央社
台股今天盤中再度拉回，其實，最近一週全球股市紛紛出現漲多修正壓力，投信業者認為，各國輪漲已近尾聲，資金轉向佈局防禦型類股，作為短期避風港。
統一投信亞太基金經理人林鴻益表示，觀察這週以來連3個交易日，亞洲股市的資金有明顯從短線漲多的原物料族群流出、轉向防禦型類股的趨勢。
由於近3個月全球股市強力反彈，各國輪漲已近尾聲，主要類股也幾乎都輪動過，在股市本益比墊高後，他說，須檢視基本面是否有相對應的支撐，以及第3季歐美市場旺季需求強弱。
在這段觀察期內，他認為，市場資金會轉向佈局防禦型類股，作為短期的資金避風港。
林鴻益指出，根據彭博的資料，近3個月全球股市皆有2至4成不等的漲幅，MSCI（摩根士丹利）全球指數上漲27.20%，歐美成熟市場平均有也2成的漲幅，主要新興市場則有高達4成的漲幅。
但在近1週都同步回跌。若以產業類別來看，近1週MSCI追蹤的10大產業指數有9項下跌，惟有電信類股逆勢上漲0.06%，而世界公用事業指數及世界醫療指數跌幅僅負0.35%、負0.02%，表現也相對抗跌。
林鴻益表示，觀察亞洲股市表現及資金流向，風險趨避的現象在這週前3個交易日更為明顯。
由於油價從5月初的每桶50美元飆升至70美元，帶動原物料類股急漲，近期油價及商品漲勢超越基本面的雜音出現，投資人紛紛獲利了結轉入防禦型類股，降低風險性資產尋求避風港的傾向，使得電信及公用事業類股有相對較佳的表現。
林鴻益分析，今年上半年景氣循環的庫存調整期已告一段落，接下來要觀察歐美市場消費需求能否順利銜接。
目前看來，雖然歐美總體經濟指數已有從谷底回升的跡象，消費者信心指數也因股市的反彈而回升，但美國失業率及信用卡違約率仍在攀升，實質的終端需求尚未明顯回復，加上通膨蠢動，短期內，這些變數將使得市場傾向保守觀望，在資產佈局上偏好防禦型類股以分散風險。