郭恭克：台股追高風險加溫中
台幣匯率因外資匯入強升，熱錢再度買超台股，萬點行情近在咫尺， 資金面、經濟基本面有利台股，但指數正乖離率逼近高點，追高風險持續攀升中。
出處：財訊雙週刊 第 525 期 作者：郭恭克
美國聯準會一如市場預期在3月中旬升息一碼，且會後聲明暗示2017年將按原訂時程升息三次，不傾向加速升息步調，全球股市當日聞訊紛以紅盤作收。美元指數反向回整，台幣匯率快速回升，外資再度流入國內並買超台股，台股指數3月17日最高9908點，再度刷新一五年5月以來新高，離萬點關卡已是咫尺之遙。
聯準會主席葉倫一反會前的鷹派態度，會後聲明未來考量貨幣政策調整，聯準會可容忍通膨率超過2%目標一段期間，且重申二%是目標，不是上限，清楚告訴市場2%的通膨數據並不足懼。
自一六年12月至一七年2月，美國一般消費者物價指數年增率分別為2.1%、2.5%、2.8%，連續三個月超過2%；扣除能源及食物類的核心消費者物價指數年增率為2.2%、2.3.%、2.2%，更已連續第十六個月超過2%。顯然對聯準會而言，整體經濟成長步伐仍嫌緩慢。一六年經濟成長率初估約1.6%，遠低於一五年的2.6%，且青壯人口就業趨勢仍處下降，生產力成長緩慢。
聯準會試圖以緩步升息提振整體經濟，再視川普新政對經濟及物價的影響性強弱調整貨幣政策步調。
荷蘭脫歐派大選落敗，歐元及英鎊匯率趁勢反彈，美元指數拉回至接近100，創2月初以來低點。台幣匯率因外資匯入，強勢再起，熱錢再度買超台股，一反3月前兩週分別賣超台股61億元、142億元，第三週回頭買超台股高達402億元，3月初至17日買超198億元，外資連續4個月買超台股，累計已高達1170億元，外部熱錢流入若不變，台股首季站上萬點的機會轉濃。
過去四週CRB全球商業指數拉回至181.55點，仍無法突破一六年5月以來的箱形整理高檔區，創一六年11月以來低點，顯示全球經濟景氣復甦力道仍未到過熱階段，有利各國央行貨幣政策緊縮速度的放緩。資金面、經濟基本面仍有利台股，但指數正乖離率逼近高點，也顯示追高風險再度攀高。