永豐期貨台指選擇權盤後－國際股市強彈帶動台股持續量縮反彈
2011/11/29 16:27 鉅亨網 鉅亨台北資料中心
◆大盤走勢
前日歐美股市漲勢驚人平均漲幅皆接近3%，帶動台股早盤亦以往上跳高開出，盤面表現上以光電(+3.27%)與油電燃氣(+2.4%)類股為大盤表現較強勢族群。由籌碼面來觀察，三大法人十二月份開倉總計賣超539.47億元。終場加權指數上漲89.87點，收在6988.65點，成交值略升至765.49億元。
◆期貨走勢
台指期週二上漲59點，收在6975點。價差方面，十二月份僅金融期仍為正價差，其中台指期轉為逆價差13.65點，電子期轉為逆價差至0.38點，金融期正價差縮至1.15點。三大期指皆震盪收高表現穩健。
從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人空單加碼2344口，淨空單水位增至11062口，特定法人空單小幅加碼39口，淨空單水位增至3028口。三大法人於現貨市場買超43.02億元，於期貨市場空單減碼355口，淨空單略降至15964口。外資期貨空單加碼298口，淨空單水位增至16939口，現貨市場持續小幅買超，顯示法人對後市看法仍為保守謹慎心態。
期貨走勢方面，歐美股市出現近期難得一見的強勁反彈，激勵台指期早盤亦跳高開出，之後雖在空方壓制下一度拉回平盤翻黑，不過短線多方反彈氣勢仍在，最後盤勢再度震盪走高守住當日開盤漲幅。由籌碼與技術面來看，法人現貨賣壓似暫告段落，但空單水位仍維持於近期高檔，且目前量能萎縮的狀態未有改善，顯示若沒有新市場資金進場參與的話指數反彈空間將相對有限。技術面上，週二指數跳空收紅持續位於5日線之上，但在日線空方格局未有轉變且未回補7188缺口前操作上維持先前看法仍以短線偏空操作為宜，並請嚴設停損。
◆選擇權分析
選擇權從成交量來觀察，十二月份契約買權下移集中在7100點；賣權部份則集中在6600點。未平倉量的部份，買權OI升至576065口，最大序列至8000點，水位降至44272口；而賣權的OI則是升至397169口，最大序列至6600點，水位升至35063口。未平倉量put/call ratio由0.69降至0.68(-1.28%)，連五日持續下滑的空方趨勢仍未改變。買權平均隱含波動率由22.82降至21.96%(-3.81%)， 賣權平均隱含波動率則由27.59降至26.97%(-2.24%)，建議仍以5日線與OI區在6500-7300點間佈局賣權空頭價差操作因應。