【大華週報】末升段前最後整理 持股進行汰弱留強
2010/01/11 11:02 大華證券
美國在成屋銷售、ism 指數、芝加哥採購經人指數及工廠訂單等重要經濟數據持續轉佳下，四大指數均能延續2009 年以來的漲勢，尤其在win 7 熱銷和中國推動家電下鄉，帶動以科技股為主的那斯達克及費城半導體指數領先創新高。而上半年市場將聚焦在利率、通膨和振興方案退場機制，首先通膨和利率息息相關，而未來通膨需觀察是由經濟復甦或原物料炒作，若由經濟復甦帶動，就算fed重回升息趨勢，可視為短空長多，新經濟成長循環的開端；而若是原物料炒作造成fed 升息，則美國出現二次衰退的機率將大增，也將成為未來的不安定因子。至於振興方案的退場機制，其實各國央行早已開始收縮貨幣並逐步實施退場，對市場衝擊不大，尚無需過度擔心。
本週指數較上週上漲92.79 點，收盤價在8280.90 點，成交量為9160.03 億元。台股自2009 年聖誕節當週起，在外資意外沒有休假反大買台股下，開啟了一段驚驚漲的格局，由波段低點7688 到本週高點8369來看，共上漲681 點，漲幅為8.86%，在同期的國際股市中算是相對亮眼，終歸三個因素為強勁的資金面供給、電子業偏低庫存水位及1/16 日兩岸金融mou即將生效，帶動外資提前佈局。目前在短線急漲後，爆出2000 億的成交量和融資出現單日大增逾30 億的警戒訊號，短線應將出現3-5 天的籌碼整理沈澱期，但若以過往台股在8000 點以上的融資餘額均在3000 億水位之上，加上目前2000 億的成交量佔目前總市值尚不到1%，而上述三個台股大漲的重要因素也未發生變化，故整理後應會展開自3955 以來的初升段中的最後第五波，以量滾量、融資急增、融券回補、市場全面看多的情境下，出現噴出的行情，由類股輪漲轉為全面性的齊漲，屆時或許才是本波高點即將出現的時點。就農曆年前的指數預測來看，最高點的預估值最少應可達8800 點，最高可望來到9400 點。
最後在選股策略上，宜趁短線進入整理時間，對手中個股進行汰弱留強的動作，來迎接末升段的到來，規劃上可分三個族群，分別為電子權值、中小型電子和非電子部份來看。首先就電子權值股部分，近期可由聯電相較台積電和華碩相較宏碁都有相對強勢的股性來看，電子權值股可著重在同類股中的落後補漲股；中小型電子股去年以來多以題材面炒作，但進入2010 年後若未能提出實際經營績效，恐成為首先調節標的，故宜保留具實質獲利面的個股；最後非電子部份就以最具元月行情的塑化、金融、營建資產和鋼鐵均衡佈局。上述提及相關個股則包括廣達、華碩、群創、台達電、華亞科、嘉澤、同欣電、旺詮、雷科、南亞、國喬、台壽保、高雄銀、元大金、日勝生、興富發、厚生、中鴻及聚亨等。