月營收續創新高，益通最為突出：7月營收，茂迪21.7億(+1.8％mom，+62.6％yoy、益通15億(+14.5％mom，+219.7％yoy、合晶5.21億(+2.5％mom，+16.3％yoy、中美晶7.86億(+4.2％mom，+40.2％yoy；受到7月太陽能終端需求依舊暢旺，包括晶圓、電池市場皆呈現供需吃緊態勢。國內太陽能廠商營收全數再創新高，除益通表現較為突出，其餘廠商業績成長幅度皆符合先前預期。
益通2q毛利率跳升幅度高：益通2q營收33億(+49％qoq，+203％yoy，5月、6月大幅跳升原因為多晶矽料源供應商m. setek產能自4月開出，毛利率受到自有料源比重上升、以及買賣收入提高影響預估將由1q之12％大幅跳升至18％左右，單季eps以目前股本(已除權9.97億計算為4.53元。展望3q～4q，在充裕的料源掌握下營收可望續創新高，毛利率受到二方面影響：(1自有料比重持續拉升，年底可望佔70％供料比重(年初為30％、(2終端需求衰退所引發的asp下滑，將不利毛利率走勢。然而經營階層表示仍有充分信心能使獲利率持續走高，研究處預估3q營收48億(+45％qoq，+214％yoy ，稅後eps6.87元，並上調全年營收至159億(+166％yoy，稅後eps20.9元。
資金轉進下游為未來趨勢：近期市場憂慮西班牙09年補助限額將大幅縮減至300mw(08年預估裝設量在1gw以上，全球終端需求將因此大幅下滑一成以上。此外，上游晶圓廠長久以來享有的超額利潤，將隨著多晶矽價格緩步下滑而逐漸流失，因此近期資金已由上游晶圓廠轉往下游電池廠，主要因看好電池廠近年在料源瓶頸解除後，可望順利擺脫過去2年獲利泥沼，獲利想像空間大。
投資建議：7月太陽能類股營收持續創新高，尤其益通受惠m. setel自有料源供應下表現最為亮麗，為當前電池廠商投資首選，反應除權後股本由6.5億跳升至9.97億、以及獲利調升，目標價由430元調整至330元(per=16x2008eps，維持買進建議。上游部分反應未來一年晶圓廠毛利率改善空間十分有限、以及半導體景氣低迷，研究處調降上游晶圓廠合晶、中美晶投資評等至中立，僅維持下游電池廠益通買進建議。