宏碁、仁寶投資展望 高盛金文衡、美林曾省吾不同調
2009/05/11 18:10 鉅亨網
【鉅亨網記者蔡佳容 台北】 美林台灣區研究部主管曾省吾於今(11)日出具旗下 客戶的產業報告中指出，因PC族群未來展望疲弱，股價 也反彈過高，因此將產業觀點由「中立」轉為「謹慎」 ，並將宏碁 2353(TW) 和仁寶 2324(TW) 原先「買進」的 評等 分別降為「表現低於大盤」和「中立」；但高盛證 券亞太科技產業研究部主管金文衡卻由小筆電的成長動 能來看，認為宏碁和仁寶將是最大受惠者。
高盛證券預估，今年全球小筆電出貨量將倍增至 2200萬台，明年則還將再成長至 2900-3000萬台，分別 占今、明兩年全球NB出貨量的14%和17%。雖然外界認為 ，「山寨本」的出線可能會對品牌筆電的平均銷售價格 造成衝擊，金文衡則指出，目前山寨小筆電還有庫存，未 來山寨小筆電的熱度就會降溫。
金文衡認為，小筆電的成長將使NB、手機品牌廠、 代工廠、通路商爆發多層次競爭；其中，品牌廠受惠最 大者首選宏碁，代工廠則以仁寶成長性最大。
此外，包括鍵盤、軸承、視訊、電池、電池組、第 三方(third part)晶片組、低階類比IC、LED背光模組、 NAND等零組件供應商，及半導體設備、CPU組裝、電信運 營商和通路商都將同步受惠。不過，鴻準 2354(TW) 將因 小筆電用的散熱模組減少而受負面影響。
不過，曾省吾今日將卻PC族群的展望由「中立」轉 為「謹慎」，因零組件價格上漲，NB/PC品牌廠的平均銷 售價格壓力持續增加，預期下半年就將把更多壓力轉嫁 到供應鏈上，整體族群展望恐怕要等到Windows 7推出後 才會較為明朗。
雖然外界看好Windows 7將帶來換機潮，曾省吾預期 ，在下半年推出之前，未來3個月內，NB出貨量將會低於 過去平均值。
除了看壞宏碁和仁寶之外，曾省吾更指出，NB出貨 量的下滑也將影響零組件族群，包括鍵盤、PCB、電池組 、機殼、軸承廠5月營收都將下滑2%，低於美林先前預期 的0-5%月增率；且因新產品市場反應不一，零組件廠第 2季也可能出現財測無法達成的風險。