國巨信昌電 選價外15%
2017-11-02 00:40經濟日報 記者周克威／台北報導
產品連連漲價的被動元件族群也是近期的強勢族群，投資人可留意業績大幅成長，包括國巨（2327）、信昌電（6173）等業績成長股相關連結權證。
今年4月部分MLCC漲價8%~10%，6月再度調漲15%~30%，9月第三度調漲MLCC低容、手機用料電容漲價15~30%，連續三波MLCC價格調漲中，被動元件族群都拿出不錯的成績。
國巨公告第3季財報，營收83.7億元，季增12.8%、年增16.6%，在漲價效應發酵下，毛利率30.3%，費用率在扣除飛磁認列後下滑至僅8.4%，業外收益約2億元，稅後淨利17.7億元，年成長114.9%，EPS高達5.07元。
單季營收、毛利率、營益率、稅後淨利都創歷史新高，財報表現優於預期。
法人機構指出，預期第4季毛利率在漲價效應持續發酵將持續攀升至31.8%，營運呈現淡季不淡，獲利維持第3季旺季水準，並看好MLCC產業供給吃緊態勢至少至明年上半年，全年MLCC價格都可維持於高檔水準，推升國巨獲利維持高度成長，毛利率及營益率分別站上30%及20%關卡。
分析師指出，信昌電今年受惠MLCC供給減少、需求增加，同時MLCC上游原料介電陶瓷粉末產能持續開出，直接挹注公司營收、獲利上揚，即使在近期受到中國環保因素影響稀土開採量下，因信昌電在湖南主要稀土產地設有廠房，產能供給無虞，因此，再次上修公司獲利預估，重申買進建議。
預估信昌電今年營收31.8億元，年增18.6%，毛利率因產品組合優化提升，預估全年公司毛利率可望再向上提升至24.98%，營業利益預估年增54.8%至4.7億元，EPS有逾2元的水準。
相關權證挑選，建議以價外15%以內、距到期日三個月以上的商品為主。