應華凱基75購01 閃金光
2017-12-17 經濟日報 周克威
應華凱基75購01（733271）
連結標的：應華（5392），12/15收盤價59.5／+0.2元
應華（5392）受惠手機金屬機殼日本及美國客戶持續出貨，前三季業績成長，公司表示明年上半年日本新單有超過100萬支的金屬機殼，而中、美訂單也將陸續出貨。
此外公司近年也積極切入汽車及電動車零組件領域，並拿下日系電動車電路感測器訂單，為強化競爭力也啟動併購機制，若順利完成，公司明年車用零組件業績有機會翻倍成長。
分析師指出，應華8月~9月是Google Pixel手機備貨時間，手機趨於滿載，第3季毛利率14.37%略優於預期，因Google Pixel良率提升速度高於預期。公司的大陸承光廠通過大陸高新企業稅率優惠，因溯及既往，第3季稅率下降至7%，第3季稅後淨利1.1億元，季增1，565%、年增502%，EPS有1.07元
今年是Google Pixel手機品牌邁入第二年，Google Pixel知名度上升且硬體更加優化，雖然Pixel 2販售地區僅限於加拿大、德國、波多黎各、英國、美國等歐美地區，但銷售順暢目前已對供應商加單，應華收到Pixel再加5~10%的訂單，第4季的Google Pixel小型機種機殼出貨將突破100萬片。
應華凱基75購01（733271）目前價外4.0%，是微價外權證，與現股連動度高，權證買賣價差低，權證履約價62.00元，到期日2018年5月21日，可操作天期長。

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