手機拉規格拚成長 帶旺高階零組件
2016-01-04 14:52:19 聯合晚報 記者楊雅婷／台北報導
相機、揚聲器等極致化 刺激成長 投顧點名光燿科、美律、鎧勝
智慧手機相機、揚聲器與金屬機殼的升級將擴大高階零組件的需求，進而提供新進業者機會。凱基投顧預估全球智慧型手機出貨量成長將由2014年的28%與2015年的10%左右大幅減緩到2016年的僅8%。為了競逐趨緩市場中的市占率，智慧型手機廠商不得不祭出規格的分化來左右消費者的購買意向，因此，看好光燿科（3428）、美律（2439）、鎧勝（5264）等個股。
為了增加消費者消費意願，廠商著墨的硬體環節包括相機、揚聲器、金屬機殼等。凱基投顧認為此趨勢將增加高階零組件的採用率並提升均價，進而擴大整體高階零組件市場需求並提供技術有大幅進展的新進業者商機；此外，蘋果將持續升級其產品規格，而其供應源的分化策略將使蘋果供應鏈中的新進業者受益。
凱基投顧表示，光燿科、美律與鎧勝是智慧手機規格升級題材首選。相機方面，看好光燿科的原因是其1，300萬畫素5P、1，600/2，000萬畫素6P與高階雙鏡頭模組的科技能力進步，另外，就是其客戶組成將從固有的歐珀（OPPO）、華碩與諾基亞擴大，2016年新增Vivo、步步高（BBK）與金立等中國客戶。
在揚聲器方面，給予美律「增加持股」評等，並認為公司將受益於本身良率顯著進步而帶動iPhone揚聲器訂單配置增加、蘋果採行供應鏈分化策略、iPhone規格存在升級可能、與娛樂式耳機穩健增長等各項發展。
在金屬機殼方面，鎧勝應可於2016下半年新獲iPhone金屬機殼業務，未來兩到三年營收將因此獲得激勵。在2016年出貨500萬至1，000萬件機殼的假設下，銷售可望比我們原估上揚18-35%；另外MacBook與iPad的供貨比重也將增加而有堅實的業績成長。