大陸打房的股市效應：有效還好，沒效更糟
2016-10-10 21:43:12 經濟日報 記者任中原
大陸當局於「十一」長假期間宣布一連串「打房」措施，引起民眾及投資人關注。打房最好能見效，否則情況將更嚴峻。
大陸約20個城市宣布凍結房價措施，從10月初生效，使上海及深圳股市多家營建業者的股價重挫。困難在於當局上次也曾限制買房，結果無效，因此現在當局必須依賴業者。如果奏效，地產股將出現更大的賣壓。
2010年時由於控制房價無效，北京當局轉而直接把矛頭指向建商。限制建商以貸款及發債的方式取得購地融資，並停止所有營建業股票上市。當時股市投資人慘遭重擊，碧桂園股價幾乎腰斬。
開發商當然可以另謀資金，包括影子銀行，或設法從國外籌資。但這套戰術可能產生後座力，而且業者之前為取得資金，已經承受高額的利息壓力。
投資人最好希望「凍價」措施有效。如果見效，開發商手中的住宅價值將下降，未來獲利也將減少，但業者至少將能依循正常的管道取得資金，不但融資期限長，且利率還不會太高，並可避免倒債。短期間股市的痛苦，只能算是付出小小的代價。