財訊快報
2025年6月2日 週一 上午8:55



【財訊快報／陳孟朔】美國聯準會(Fed)理事沃勒(Christopher Waller)週日在韓國首爾的公開演說中表示，儘管美國總統川普近期提出的關稅政策可能推高短期通膨壓力，但只要核心通膨穩步下降、就業市場維持健康，他仍支持在今年稍晚啟動「好消息式」降息。沃勒指出，關稅帶來的通膨影響可能是一次性跳升，而非持續性壓力，因此他建議在制定利率政策時，可忽略短期由關稅引發的物價波動。「若關稅水準最終落在10%這樣的低端區間，其對消費者的價格轉嫁效應將十分有限。」

他坦言，川普政府的新貿易政策確實為經濟前景帶來不確定性，但截至目前，關稅對經濟活動的影響仍屬輕微。沃勒強調，4月以來的強勁就業市場表現與通膨放緩趨勢，讓Fed有更多時間靜觀其變，評估關稅後續對總體經濟的實質衝擊。

針對市場關注的降息時點，沃勒明確表示：「如果核心通膨繼續朝向我們2%的目標靠攏，而勞動市場依然穩健，我將支持今年稍晚實施政策利率的下調。」

目前美國聯邦基金利率目標區間維持在4.25%至4.50%，市場原先對年內降息預期已因通膨數據與關稅變數而產生動搖，但沃勒最新發言顯示，只要數據走勢不偏離目標區間，Fed內部仍保留降息選項，與部分偏向觀望的決策官員立場形成對比。

沃勒也提到，2025年下半年通膨風險可能再度浮現，尤其若貿易緊張升級、企業削減支出與就業，將成為未來經濟放緩的主因。目前大規模關稅的可能性「已有所降低」，但未來風險仍與政策發展密切連動。